Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión en la que los inversores en las bolsas europeas comenzaron a valorar el impacto negativo que la debilidad del dólar frente al euro puede llegar a tener en la competitividad de las exportaciones de las compañías de la región y en la inflación, que podría bajar más de lo proyectado, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con importantes descensos, con el CAC 40 francés liderando las caídas, lastrado además en su caso por la muy negativa reacción del mercado a los resultados trimestrales, concretamente a las expectativas de negocio, dadas a conocer por la multinacional del lujo francesa LVMH (MC-FR), reacción que se extendió “por simpatía” el resto de grandes compañías del sector, las cuales mantiene un peso muy elevado en este índice. Este hecho lastró igualmente a los índices Eurostoxx, como también lo hizo el retroceso que finalmente experimentaron las acciones del gigante tecnológico neerlandés ASML Holding (ASML-NL), cuyas acciones, tras recibir con fuertes alzas las cifras publicadas por la compañía de madrugada, terminaron por girarse a la baja tras la apertura de Wall Street, en un claro ejemplo del “listón elevado selectivo” que parece han puesto muchos inversores a algunas de las compañías en la actual temporada de publicación de resultados.

Un sector que ayer se comportó realmente bien fue el de la energía, tras el giro al alza que se dio el precio del petróleo durante la sesión cuando se conocieron las nuevas amenazas del presidente estadounidense Trump a Irán si el país asiático no se sentaba a negociar un nuevo acuerdo nuclear, algo que las autoridades iraníes parecen estar dispuestas a hacer, aunque ayer amenazaron con una dura respuesta de ser atacado el país.

En Wall Street la sesión terminó por ser de transición, con la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed teniendo finalmente un impacto casi nulo en esta bolsa. Así, y tal y como se esperaba, la Fed mantuvo sus tipos de interés sin cambios, en el intervalo del 3,5% al 3,75%, aunque dos de los miembros del comité, los más cercanos a Trump, apoyaron un nuevo recorte de 25 puntos básicos. En la rueda de prensa posterior a la finalización de la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que, después de haber reducido las tasas de interés de referencia en 75 puntos básicos en el transcurso de las tres reuniones anteriores, el comité consideraba que la postura actual de la política monetaria es apropiada para promover el progreso hacia sus objetivos de máximo empleo y de situar la inflación en el 2%. Además, Powell señaló que la economía estadounidense estaba fuerte, lo que fue interpretado como que, de momento, la Fed no va a llevar a cabo nuevas rebajas en sus tipos oficiales. En este sentido, señalar que el mercado sigue apostando por entre una y dos nuevas rebajas de 25 puntos básicos en el año, aunque para ello, o el mercado laboral se debilita sensiblemente o la inflación baja, algo complicado si a las presiones de precios actuales provocadas por los aranceles se une la renovada debilidad del dólar. Así, y a la espera de conocer los resultados que tras el cierre del mercado iban a dar a conocer varias importantes compañías, los inversores optaron por tomarse la sesión con tranquilidad, lo que llevó a sus principales índices a cerrar prácticamente planos, eso sí, después de que el S&P 500 llegara a superar por momentos el nivel de los 7.000 puntos.

Tras el cierre de Wall Street, Tesla (TSLA-US), Meta Platforms (META-US) y Microsoft (MSFT-US), tres de los integrantes del grupo de los “Siete Magníficos”, dieron a conocer sus cifras trimestrales, con las acciones de las dos primeras reaccionando muy positivamente en operaciones fuera de hora y las de la tercera cayendo con fuerza, al no alcanzar el crecimiento de su negocio en la nube las expectativas más agresivas manejadas por los inversores, en otro claro ejemplo de “listón elevado selectivo”.

Hoy, y en un día en el que la agenda macroeconómica no trae citas relevantes que puedan “mover” los mercados, serán en principio, salvo novedades en el ámbito geopolítico -declaraciones de Trump, por ejemplo-, los resultados empresariales trimestrales los que centrarán la atención de los inversores, tanto en las principales plazas europeas, donde un gran número de compañías publican sus cifras, como en Wall Street, donde, entre otras, lo hará Apple (AAPL-US), ya con Wall Street cerrado.

Para empezar, esperamos que hoy los principales índices bursátiles europeos abran al alza, intentando recuperarse de este modo de los descensos acumulados ayer, y tras un cierre en general positivo de las bolsas asiáticas esta madrugada. Decir, además, que el dólar, tras recuperar algo de lo cedido el martes durante la sesión de ayer, hoy vuelve a perderlo; que los precios de los bonos ceden ligeramente y sus rendimientos suben; que el precio del crudo sigue subiendo como consecuencia de la renovada tensión en Oriente Medio; que, entre otros motivos, por la misma razón suben los precios del oro y la plata, marcando ambos nuevos máximos; y que los precios de las principales criptomonedas vienen a la baja.