Iñigo Isardo (Link Securities) | Los índices de renta variable europeos y estadounidenses cerraron ayer ligeramente a la baja, tras haber registrado la semana pasada fuertes revalorizaciones y haber cerrado un mes bursátil, el de julio, que constituyó el mejor mes en Bolsa a ambos lados del Atlántico desde el mes de noviembre de 2020.

Los inversores siguieron la senda alcista en la apertura del mercado, tras los datos positivos de crecimiento del PIB en las principales economías europeas, en los que consiguieron esquivar la recesión técnica, y siguiendo la estela del cierre positivo de Wall Street del pasado viernes, y obviando la contracción mostrada en los datos oficiales del sector de actividad manufacturero, PMI manufacturas, de China de julio, que contrastaron con la expansión en el PMI manufacturas que elaboró el grupo de medios Caixin. Sin embargo, tras la euforia inicial, la sesión fue de más a menos.

Así, la publicación de los datos macroeconómicos europeos, i) tanto en lo que se refiere a la caída de las ventas minoristas de Alemania, que registraron una caída superior a la esperada, en términos mensuales e interanuales, ii) como en las lecturas finales de los índices de actividad del sector manufacturas, PMI manufacturas, elaborados por la consultora S&P Global, en las que éstos mostraron una contracción de la actividad con respecto a la del mes precedente, tanto en términos de la Eurozona, como en sus principales economías (Alemania, Francia, Italia y España), fueron minando la confianza de los inversores, a medida que se publicaban.

Sin embargo, los inversores contarán con numerosos resultados empresariales, tanto en Europa como en Estados Unidos. En lo que respecta al mercado doméstico, indicar que hoy publica sus resultados Siemens Gamesa (SGRE), que a pesar de estar la compañía en plena Oferta Pública de Adquisición (OPA) de sus acciones por parte de su matriz Siemens, será interesante escrutar por parte de los inversores. Sobre todo teniendo en cuenta el entorno de crisis energética derivado de la Guerra de Ucrania, en la que los distintos gobiernos europeos se han dado cuenta de la excesiva dependencia energética que tienen con respecto al gas ruso, y ante la incapacidad de continuidad en el suministro de las energías renovables, están volviendo a aplazar la transición energética y volver a invertir en combustibles fósiles como el petróleo o el carbón, o en energía nuclear.

De entre las compañías más relevantes que presentan hoy, tenemos que destacar en Europa los de la petrolera británica BP, los de la aseguradora italiana Generali, y los de compañías sanitarias alemanas como Fresenius y Covestro. En Estados Unidos presentan la compañía de transporte Uber, la industrial Caterpillar, la petrolera Devon, la biotecnológica Gilead, la compañía de semiconductores AMD, la compañía de pagos online PayPal y la cadena Starbucks, todas ellas, de gran relevancia dentro de sus sectores de actividad.

Creemos que, en la apertura de los mercados de renta variable europeos de hoy, los principales índices abrirán principalmente a la baja, influídos por las caídas de los mercado asiáticos esta madrugada, por la tensión existente entre China y Estados Unidos por el viaje de Pelosi a Taiwán, en una sesión que podría ser de transición, sin grandes catalizadores que puedan mover los mercados, y en la que los inversores podrían mantenerse alejados del mercado, a la espera de las grandes citas de la semana, que se producirán en las próximas sesiones de esta semana. No obstante, creemos que dada la relevancia de los resultados empresariales que se publican hoy, éstos podrían ser los que muevan la sesión en uno u otro sentido.

No obstante, la batería de resultados empresariales que se publicaron ayer en Europa, entre los que destacaron en el terreno positivo los de la mayor entidad financiera europea, el banco británico HSBC, que fueron bien acogidos por el mercado (+6,5%), los del grupo editorial británico Pearson (+12,45%), y la evolución bursátil positiva de Air France-KLM (+5,29%) tras recibir una recomendación positiva de una entidad financiera extranjera, consiguieron amortiguar las caídas, impulsando sus sectores de actividad. De esta forma, el sector bancario, a nivel europeo, consiguió cerrar al alza (+0,9%) destacando la influencia positiva sobre entidades bancarias españolas, como Bankinter (+1,77%).

Sin embargo, tenemos que destacar que la caída ayer del índice selectivo español Ibex-35 fue muy superior a la del resto de los mercados europeos, ya que no tuvieron ningún catalizador positivo, al haber presentado casi todas las compañías que lo integran sus resultados la pasada semana, y su comportamiento fue lastrado por las fuertes caídas de compañías energéticas de energía renovable como Solaria (SLR) (-8,01% en la sesión) y de compañías sanitarias como Grifols (GRF) (-5,34% en la sesión), que se vio afectada por noticias negativas sobre litigios judiciales por el cierre de una de sus divisiones.

En lo que se refiere a la sesión de ayer en Wall Street, indicar que los tres principales índices estadounidenses (DowJones (-0,14%), S&P 500 (-0,28%) y Nasdaq Composite (-0,18%)), cerraron todos con ligeras caídas, rompiendo una racha de tres sesiones consecutivas al alza. Los mercados se vieron lastrados por las caídas de los precios del petróleo, tanto en su variante Brent, como en la West Texas Intermediate, lo que impactó negativamente sobre la cotización de las compañías petroleras o relacionadas con el sector en Estados Unidos. De esta forma, compañías como DiamondBack Energy, ExxonMobil, Chevron y Devon cerraron ayer a la baja, lo que podría servir de anticipo del resultado de la reunión que mantendrá mañana miércoles la alianza de la OPEP+ en Viena.

La sesión de hoy no tendrá casi agenda macroeconómica alguna, únicamente se publicará la encuesta que contiene los empleos ofertados (Job Openings and Labor Turnover Survey, JOLTS) en Estados Unidos correspondiente al mes de junio, que nos servirá para contar con mayor información sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense, y que servirá de anticipo de la publicación mañana miércoles de los datos de empleo privado de la procesadora de nóminas ADP, y de los datos de creación de empleo no agrícola que publicará el Departamento de Trabajo el próximo viernes.