Intermoney | Como era ampliamente esperado por el mercado, los tipos de interés de referencia a 1 y 5 años
en China se mantuvieron sin cambios, mientras que las bolsas chinas veían en la jornada del lunes fuertes compras, impulsadas por las empresas inmobiliarias (CSI300 +2,45%). Uno de los mayores quebraderos de cabeza para las autoridades del país sigue siendo el sector del real estate, tanto por el lado de la oferta, con promotores muy apalancados, como por el lado de la demanda, cuya contracción durante 2022 se reflejaba en un descenso de las ventas de viviendas de casi el -30%.

Recientemente en IM hemos hablado de cómo el gobierno chino dio un giro de 180 grados en su política respecto a la financiación de las promotoras inmobiliarias, pasando de restringir la financiación a las empresas altamente apalancadas a, ahora, incentivar el crédito hacia estas instituciones, para que también hagan frente a sus vencimientos de deuda este 2023. Sin embargo, hay otra serie de medidas que también han ido enfocadas a la recuperación de este sector inmobiliario.

Uno de los principales ejemplos es que las autoridades están suavizando sus restricciones a la venta de terrenos por parte de los gobiernos locales. Las autoridades introdujeron las normas en febrero de 2021, limitando las ciudades clave a sólo tres subastas de terrenos al año en un intento por detener la vorágine especulativa que estaba siendo la tendencia dominante en el sector inmobiliario chino. No obstante, la situación ahora es diametralmente opuesta y ahora los gobiernos locales están apostando por intensificar las subastas de terrenos, algo que desde el gobierno central ya han dado el visto bueno para grandes ciudades del país, como por ejemplo en Guangzhou.

Esta supone la última acción acometida de varias que buscan estimular el deprimido mercado inmobiliario. En este aspecto, hay entidades financieras que están recurriendo a medidas drásticas, como permitir que los compradores paguen sus hipotecas hasta los 95 años. Algunos bancos en las ciudades de Nanning, Hangzhou, Ningbo y Beijing han ampliado el límite superior de edad para las hipotecas entre 80 y 95 años, según varios informes de los medios estatales.

Eso significa que las personas de 70 años ahora pueden obtener préstamos con vencimientos de entre 10 y 25 años considerando que los nuevos términos de la hipoteca son como un “préstamo de relevo” que obliga a los herederos a hacerse cargo del pago.

No obstante, estamos ante medidas que sólo suponen un maquillaje para un problema grande de un sector que contribuye aproximadamente a un 25% del PIB como bien advertía el FMI que se hacía eco de que la reestructuración de los promotores inmobiliarios sigue siendo lenta a pesar de que una gran parte del sector se encuentra en dificultades financieras.

La reestructuración de los promotores inmobiliarios sigue siendo lenta, a pesar de que una gran parte del sector se encuentra en dificultades financieras. La contracción del sector también está provocando tensiones en los gobiernos locales. La caída de los ingresos por venta de tierras ha reducido su capacidad fiscal al mismo tiempo que los vehículos de financiación de los gobiernos locales también han aumentado significativamente las compras.