J. Fdez-Figares (Link Securities) | Las noticias sobre el acercamiento de posturas entre el Reino Unido y la Unión Europea (UE) para evitar un Brexit “sin acuerdo” y la reapertura del Eurotúnel y de las comunicaciones marítimas en el Canal de la Mancha impulsaron ayer al alza a las bolsas europeas, cuyos principales índices cerraron con significativos avances, liderados por los valores/sectores de corte más cíclico, entre ellos los del ocio y turismo, los bancos, las aseguradoras, los industriales y los relacionados con el petróleo y con las materias primas minerales.

En sentido contrario, los valores de corte más defensivo, como los del sector de la sanidad y los del de la alimentación, junto a los tecnológicos y los catalogados como de “estar en casa”, es decir, todos los que se han venido comportando mejor desde el inicio de la crisis sanitaria, se quedaron retrasados, sufriendo en algunos casos las ventas de los inversores. Así, y a nivel sectorial, ocurrió todo lo contrario que habíamos anticipado, en una sesión que esperábamos fuera negativa para los mercados de valores europeos dado el pesimismo reinante sobre el estado de las negociaciones para el Brexit.

Todo apunta a que el Reino Unido y la UE anunciarán esta mañana un acuerdo que regulará sus relaciones comerciales tras el abandono definitivo de los británicos de la región a principios de enero. De esta forma, uno de los mayores factores de riesgo que venía condicionando el comportamiento de los mercados financieros europeos y que amenazaba con impactar muy negativamente en la economía de la región, la posibilidad de un brexit “duro” que dificultara hasta el extremo las relaciones comerciales entre ambas partes, será superado, al menos en gran medida, algo que, como ya se pudo comprobar ayer, será un alivio para los inversores. Hoy la libra esterlina, tras el fuerte rebote que experimentó ayer por la tarde, sigue recuperando terreno frente al euro y frente al dólar, “celebrando” de esta forma el posible acuerdo.

Centrándonos en la sesión de ayer en Wall Street, decir que la posibilidad real de que el presidente Trump no sancione con su firma la ley que recoge el programa fiscal de ayudas a los afectados por el Covid-19 no pareció importar a unos inversores que ven poco probable que el presidente opte por vetar la misma. Si Trump no sanciona la ley, pero tampoco la veta, a los diez días tras su aprobación en el Congreso la ley entrará en vigor. Además, la ley fue aprobada por más de dos terceras partes de las cámaras, lo que hace que pueda evitar el veto presidencial. En este mercado los principales índices cerraron de forma mixta, sin grandes variaciones, siendo el comportamiento sectorial muy similar al de las bolsas europeas, con los valores/sectores cíclicos liderando las alzas y los de corte tecnológico y los “grandes vencedores” del ejercicio, sufriendo las tomas de beneficios por parte de los inversores.

Hoy, y en una jornada muy especial, en la que muchos de los principales mercados de valores europeos no abrirán por ser Día de Nochebuena, entre otros los de Alemania, de Suiza, de Italia, de Noruega, de Dinamarca, de Suecia, de Finlandia, de Grecia y de Austria, y en la que abrirán sólo medio día los mercados del Reino Unido, de los Países Bajos, de Francia, de Portugal, de Bélgica, de España y de Irlanda, esperamos que los índices europeos abran al alza. Sin referencias macro ni empresariales de calado, los inversores estarán pendientes del anuncio de un acuerdo definitivo para el brexit, algo que se prevé tenga lugar durante la mañana. La actividad, por otro lado, será muy reducida en los mercados que permanecen hoy abiertos, ya que muchos inversores y operadores del mercado ya se han marchado de vacaciones.