Reino Unido, camino de un rebote en el 2T-3T2021 gracias a la vacunación y la reapertura

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Morgan Stanley | Reino Unido ya no es un ‘Underperformer’. Con más estímulos de los esperados en los presupuestos de marzo y con las subidas de impuestos pospuestas hasta 2023, subimos las estimaciones de inversiones y crecimiento para Reino Unido.  Con un plan de reapertura claro tras Semana Santa y todos los adultos vacunados antes de julio 2020 Reino Unido va camino de un rebote en el crecimiento del PIB en el segundo y tercer trimestre de 2021 (2T-3T21) y […]

Santander prevé un impacto del Brexit en sus clientes minoristas de RU en 2021

Banco Santander

Alphavalue | El banco Santander (SAN) prevé que sus clientes del sector minorista y corporativo en Reino Unido empezarán a sufrir las consecuencias y el impacto del Brexit a lo largo de este ejercicio 2021, según consta en un informe estratégico publicado por la filial británica. Os recordamos que Santander es miembro de nuestra cartera modelo. Sus acciones cerraron el lunes pasado la sesión con bajadas del -1,68% SANTANDER (comprar, objetivo 4,22 € ++):

La entrada de flujos en valores defensivos podría continuar en el corto plazo si peligra el ritmo de la recuperación económica

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Renta 4 | Las bolsas europeas comienzan la sesión prácticamente planas (futuros Eurostoxx -0,3%, futuros S&P 0%) después de una sesión el viernes protagonizada por la salida de flujos de valores cíclicos y entrada en defensivos.  Este freno en la tendencia de medio plazo de giro a ciclo y entrada de flujos en el corto plazo en defensivos/growth (futuro Nasdaq +0,6%) podría continuar en el corto plazo en caso de peligrar el ritmo de la recuperación económica, como parecen apuntar […]

Renta variable británica post-Brexit: ¿Por qué aislarse en una isla menguante?

Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Valoraciones bajas tras la escasa recuperación desde mínimos, acuerdo aparente en el Brexit, vacunación acelerada… Las recomendaciones positivas sobre la Bolsa británica son casi tan frecuentes estos días como las polémicas que rodean a su rancia (y al parecer racista) monarquía. No faltan fondos de inversión especializados en la renta variable del Reino (cada vez menos) Unido. Pero, ¿por qué aislar nuestra inversión en esas islas de la Menguante Bretaña, cuando es posible […]

La campaña de vacunación refuerza a Boris Johnson y daña la imagen de la UE

Boris Johnson Vacuna

Tristan de Bourbon (Londres) | Es una nueva versión de la fábula de la liebre y la tortuga. Salvo que esta vez, la liebre británica, obviamente la primera sorprendida por su ventaja sobre la UE, no se deja llevar. Parece decidido a no cejar en su empeño. Tanto más cuanto que la UE ha dañado al mismo tiempo su reputación. El primer ministro británico, Boris Johnson, está ganando su carrera por la vacunación. El Reino Unido tiene por si solo […]

El PIB británico avanza un +1% trimestral frente al +0,5% previsto

BancaMarch | Los datos preliminares del PIB de Reino Unido del 4T de 2020 superaron las expectativas y mostraron que la economía británica ha conseguido sobrepasar la parte final del año pasado mejor de lo previsto. En concreto, el PIB británico avanzó un +1% trimestral frente al +0,5% previsto y tras el fuerte rebote del trimestre anterior (+16%). Con ello, se modera la caída de la actividad en términos interanuales hasta el -7,8% desde el -8,6% anterior. Por componentes, el […]

Reino Unido: el significado del acuerdo

Tristan de Bourbon (Londres) | “Los proveedores de servicios británicos tendrán que cumplir las normas de cada estado (…) Hay un acuerdo en comercio, que beneficia a la UE, pero no en servicios financieros, que habría beneficiado a UK” ha sintetizado Theresa May. Boris Johnson está en la luna. El primer ministro británico considera que el acuerdo negociado con la Unión Europea es un compromiso que creará “una relación mejor y más sana” entre los dos vecinos. Dijo que el […]

La justificación de la prima del Brexit en la deuda británica se está desvaneciendo

Mark Holman (Vontobel) | Desde que Reino Unido decidió salir de la Unión Europea en junio de 2016, hemos visto que los activos denominados en libras esterlinas cotizan con lo que hemos denominado una prima por el Brexit. El valor de esa prima es algo que hemos supervisado continuamente y hemos tratado de capturar en la medida de lo posible sin añadir nada a los perfiles de riesgo. En renta fija vemos esta prima del Brexit en el diferencial adicional […]

Tiempos inéditos, momentos de reformulación

José Ramón Díez Guijarro (Bankia Estudios) | El año 2020 constituyó una anomalía en el comportamiento del ciclo económico. Sin solución decontinuidad experimentamos la recesión económica más intensa y corta de las últimas décadas, la mayor respuesta de política económica de la historia y una recuperación sin parangón de los mercados financieros tras la abrupta corrección inicial de febrero y marzo. Por tanto, en poco más de nueve meses pasamos por todas las fases de un ciclo de negocios, mientras […]

Las implicaciones inesperadas de este Brexit

Acuerdo Brexit

Alexandre Mato (Bruselas) | 1.246 páginas para reflejar un nuevo acuerdo que ha dejado sectores clave, como el financiero, a expensas de nuevas negociaciones –que en ese caso deberán cerrarse en marzo– sobre el régimen de equivalencias regulatorias. Fue en 1973 cuando Reino Unido, entonces gobernada por el conservador Edward Heath, europeísta convencido, entraba en la Comunidad Económica Europea. El 1 de febrero del 2020 su país abandonó el proyecto comunitario tras cinco décadas de membresía y finalmente el pasado […]