Renta 4 | Apertura plana (futuros Eurostoxx +0,2%), con las bolsas en China rebotando por tercer día (reemplazan al regulador del mercado) pero donde se mantiene la desconfianza ante el lastre de los problemas estructurales de fondo.

A nivel macro, se intensifican las presiones deflacionistas en el país, especialmente a nivel de IPC -0,8% (-0,5%e y -0,3% anterior), mínimos desde 2009, mientras precios a la producción -2,5% (-2,6%e y -2,7% anterior). Unos datos compatibles con nuevos estímulos monetarios para impulsar una debilitada economía.

De cara al resto de la jornada, las referencias macro serán mínimas, destacando tan solo el desempleo semanal en Estados Unidos (220.000e vs 224.000 anterior), especialmente tras el sesgo mixto de los últimos indicadores conocidos (fortaleza en el informe oficial de empleo y los JOLTS y debilidad en el ADP de empleo privado).

En términos de política monetaria, el Banco central de India mantiene tipos, pero mantiene el sesgo “hawkish” ante riesgos geopolíticos que puedan impactar las cadenas de suministro.

En lo que respecta al CRE (commercial real estate) americano, ayer se frenaron las caídas en NY Community Bank (+6%), tras el comunicado del banco para intentar calmar a los inversores (cotización -60% en última semana), en el que se hacía referencia al incremento de depósitos +2% en lo que llevamos de 2024 y a una liquidez “amplia” (liquidez total 37.300 mln usd vs 22.900 mln usd de depósitos), así como a la reducción de su exposición al CRE. Por su parte, la Secretaria del Tesoro Yellen afirmó que las pérdidas en CRE son una preocupación y merecen una supervisión cuidadosa por las pérdidas que podrían conllevar en el sistema bancario y la inestabilidad financiera asociada. Seguiremos pendientes para comprobar si estamos ante un riesgo específico o con un riesgo de contagio al resto del sector.