Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que podemos catalogar como de transición, los principales índices bursátiles europeos, yendo ligeramente de más a menos, cerraron la jornada de ayer con recortes, mientras que los índices de Wall Street lo hicieron al alza, lo que permitió al S&P 500 marcar su octavo máximo histórico en los que va de año y al Dow Jones alcanzar su décimo. Por su parte, el Nasdaq Composite, que ayer fue el que mejor se comportó, apoyado en los grandes valores y en “la fiebre” de la inteligencia artificial (IA), está ahora a sólo un 1,9% de su superar su máximo histórico, algo que no logra desde el mes de noviembre de 2021. En Wall Street, los valores de pequeña y mediana capitalización volvieron a quedarse rezagados, lo que llevó al Russell 2000 a terminar el día ligeramente a la baja, desmarcándose nuevamente del resto de índices. Ello fue consecuencia de la nueva caída de los precios de los bonos y del consiguiente repunte de sus rendimientos, factor éste que viene penalizando el comportamiento de este índice desde comienzos de ejercicio -cede el 3,8% en lo que va de 2024-.

Durante la sesión en Europa cabe destacar cierta presión vendedora en los valores del sector bancario, con algunos inversores mostrándose temerosos de que se produzca una nueva crisis en el sector estadounidense, que afecte a la banca mediana, tras el duro castigo que han recibido en las últimas sesiones las acciones del New York Community Bancorp (NYCB-US), que ayer comenzaron la jornada con nuevos descensos tras la revisión a la baja que de su calificación crediticia anunció la agencia Moody’s -bajó la misma por debajo del nivel de grado de inversión-. No obstante, las acciones de la entidad cerraron la jornada con fuertes avances, superiores al 6%, lo que entendemos debe servir para tranquilizar a los inversores. Además, los problemas por los que atraviesa este banco están muy ligados a su propia actividad y a la región en la que opera, por lo que extrapolar los mismos a la banca europea nos parece, como poco, extralimitarse ligeramente.

Con los inversores más o menos convencidos de que, por ahora, los principales bancos centrales occidentales no van a comenzar a bajar sus tipos de interés -así lo ratificó ayer la miembro del Consejo de Gobierno del BCE, la alemana Isabel Schnabel, que advirtió del peligro de recortar demasiado pronto; ver análisis en sección de Economía y Mercados-, su atención está comenzando a girar hacia los resultados que vienen publicando las compañías cotizadas que, en general, y como señalamos ayer, están siendo positivos. No obstante, cabe destacar que las reacciones en bolsa de las acciones de muchas de las cotizadas que están publicando están siendo en un principio y en muchos casos extremas, por lo que volvemos a insistir que se debe evitar seguir al mercado en estos casos y hacer nuestro propio análisis de las cifras y de las expectativas de negocio dadas a conocer por estas compañías para sacar conclusiones más fiables.

Hoy esperamos que, tras el buen cierre de Wall Street ayer y de las bolsas asiáticas esta madrugada, los principales índices bursátiles europeos abran ligeramente al alza, liderados por los valores tecnológicos, concretamente por los relacionados con el sector de semiconductores y la inteligencia artificial (IA) después de que la compañía empresa británica de diseño de software y semiconductores Arm Holdings, participada por el conglomerado japonés SoftBank, haya presentado unas cifras trimestrales muy superiores a las esperadas por los analistas y se haya mostrado muy optimista sobre el devenir de su negocio, que se verá impulsado por la demanda de chips para todo lo relacionado con la inteligencia artificial (IA) -sus acciones se han revalorizado en Wall Street cerca del 20% en operaciones fuera de hora-.

Por lo demás, comentar que la agenda macroeconómica del día de hoy es muy liviana, destacando únicamente la publicación en Estados Unidos de las cifras de peticiones iniciales de subsidios de desempleo semanales, una buena aproximación a la evolución del paro semanal y que servirá para conocer cómo continúa evolucionando el mercado laboral en el país. Por su parte, la agenda empresarial se presenta muy cargada, con muchas compañías dando a conocer sus cifras, entre ellas ArcelorMittal (MTS) y NH Hotel Group (NHH) en la bolsa española. Por último, señalar que esta madrugada el dólar cede algo de terreno, el precio del crudo repunta ligeramente y los precios y los rendimientos de los bonos se muestran estables.