Santander Corporate & Investment | ¿Racionamiento de gas en Alemania? Según Klaus Müller, del German Federal Network Agency, si las reservas de gas descienden por debajo del 40% a partir del 1 de febrero, Alemania podría necesitar tomar medidas drásticas como el racionamiento (Bundesnetzagentur). Y no sólo eso, según comentarios también de Müller recogidos por Reuters, la situación será tensa si las reservas se sitúan entre el 40-55%. El nivel de reservas estaba al 98,9% el 23 noviembre (datos de Gas Infrastructure Europe). Aunque la situación se ha complicado sin el gas ruso, según nuestros cálculos y con datos de Bloomberg, desde 2015, las reservas de gas en Alemania sólo habrían retrocedido por debajo del 40% a fecha 31 de enero en 2022 (35,9%) y en 2017 (39,9%). La media durante 2015-21 es del 56%, eso sí, con un rango muy abierto del 40-84%. Dicho esto, el riesgo es real porque Alemania antes se abastecía de gas ruso durante el invierno y ahora no. Para evitar racionamiento de gas, Alemania tendrá que limitar su consumo de gas y conseguir reemplazar el gas ruso desde otras fuentes.