Fátima Herranz González (Singular Bank) | Los mercados de renta variable a nivel global continúan condicionados por las crecientes tensiones en torno a Ucrania-Rusia, observándose hoy nuevamente caídas en Wall Street frente a la recuperación de las bolsas europeas tras las notables caídas registradas ayer.
En Asia también ha predominado el signo negativo, retrocediendo el Shanghai Composite chino un 2,58%, el Kospi surcoreano un 2,56%, el Hang Seng hongkonés un 1,67% y el Nikkei 225 japonés un 1,66%. En contraste, el Sensex indio ha subido un 0,64% tras liderar ayer los movimientos a la baja en la región.
El foco de atención se mantiene en los esfuerzos diplomáticos para evitar un mayor conflicto entre Rusia y Ucrania, que podría tener un significativo impacto económico especialmente en Europa. En este sentido, las tensiones geopolíticas se han incrementado ante la decisión de EEUU de preparar 8.500 soldados en Europa del Este con el objetivo de reforzar el despliegue de la OTAN si fuera necesario. Por su parte, el vicecanciller de Alemania, Tobias Lindner, ha reiterado su postura de no suministrar armas a Ucrania, mostrándose en contra de una solución militar al conflicto y defendiendo una estrategia basada en posibles sanciones económicas. Así, los gobiernos europeos están analizando qué tipo de acciones específicas de Rusia podrían desencadenarse más allá de un posible conflicto militar (ciberataques, la limitación del suministro de gas, o campañas de desinformación y desestabilización del Gobierno ucraniano). Paralelamente, EEUU está coordinando junto con la UE su respuesta a las demandas de Rusia sobre la OTAN y Ucrania.
Esta coyuntura, entre otras implicaciones, retrasa el escenario de reducción del coste de la energía, al mismo tiempo que condiciona la evolución de la coyuntura económica y del escenario geoestratégico.
Todo ello en un contexto marcado por la persistencia de la pandemia, las elevadas tensiones inflacionistas, los problemas en las cadenas de valor globales y el deterioro de la confianza del sector privado. Un entorno que explica la revisión a la baja de las expectativas de crecimiento por parte de los principales organismos internacionales. En este sentido, el FMI ha rebajado en 0,5 pp el avance del PIB global a un 4,4% anual este año (vs. 4,9% proyectado en octubre), tras repuntar un 5,9% anual en 2021, su mayor expansión en las últimas cuatro décadas. La reciente propagación de la variante ómicron lastrará la evolución del 1T, si bien se espera que su impacto negativo se diluya a partir del 2T a medida que disminuyan los casos de contagio y se moderen las restricciones de movilidad, condicionado a que no se produzcan nuevas mutaciones del virus que requieran medidas adicionales. Entre las principales economías, destaca la moderación de la actividad proyectada tanto en EEUU como en China.
De cara a 2023, el organismo prevé un crecimiento económico mundial de un 3,8% anual, manteniéndose los niveles de producción a cierre del próximo año todavía por debajo de la senda proyectada antes de la disrupción de la pandemia.
A su vez, ante la persistencia de las interrupciones en las cadenas de suministro globales, el FMI proyecta que la inflación de las economías avanzadas alcance en promedio un 3,9% anual este año, significativamente por encima de su anterior previsión de un 2,3%, mientras que en los países emergentes y en desarrollo se elevaría a un 5,9% anual.
Por otro lado, los principales índices bursátiles de EEUU muestran caídas superiores a un 2% a cierre del mercado europeo, a la espera de las conclusiones de la reunión de la Reserva Federal que se conocerán mañana. El Nasdaq Composite pierde un 2,66% y el S&P 500 un 2,24%.
