Morgan Stanley | DICIEMBRE … EL SEGUNDO MES MAS ALCISTA DEL AÑO … PESE AL BUEN RENDIMIENTO YTD EL MERCADO PODRÍA SEGUIR VIENDO UPSIDE => Desde 1990, el MSCI ACWI ha subido en promedio un 1,8% en diciembre … sólo por detrás del mes de abril (2,1%) … registrando subidas en un 76% de las ocasiones (en línea con el mes de Abril). Y, aunque venimos de un año positivo para la renta variable global (YTD el S&P ha subido un c27%, los 11 mejores primeros meses del año desde 2013) … según el análisis histórico, elhecho de que hayamos tenido un buen año no implica que el mes de diciembre tenga que ser menos positivo. De hecho … Matt Garman señala que aquellos años en que los que el S&P ha subido un 25% o más para finales de noviembre … de media … ha repuntado un 1,4% adicional en lo que resta de año, subiendo un 71% de las veces. Dicho esto, Matt recuerda el análisis de la semana de los estrategas de derivados, que destacaban una posible presión a raíz del DEGROSSING ESTACIONAL … que aún no habría empezado dado el momentum positivo de mercado.