Ana Racionero (Intermoney) | La semana pasada cerraba con un fuerte rebote de las bolsas tras el tremendo “sell off” del jueves, y la publicación el viernes de unas nóminas no agrícolas muy superiores a lo previsto cambiaban el panorama y provocaban ventas de USTs que arrastraban consigo a los bonos europeos, elevando las rentabilidades y favoreciendo de ese modo al USD, dado que los datos de empleo enfriaban las expectativas de bajadas de tipos, de manera que el rendimiento a dos años al cierre sumaba 13 pb hasta el 3.92%, mientras que a diez años se elevaba 6 pb para cerrar al 3.44%. Los mercados de swaps retrasaban la primera bajada de tipos desde julio a septiembre. Los datos de inflación de abril, previstos para el miércoles, seguidos del IPP el jueves, aportarán pistas sobre si la FED podrá pausar su serie de subidas de tipos en su reunión del próximo mes.
Ayer domingo, Knot decía en una entrevista que el BCE necesita seguir subiendo los tipos de interés hasta conseguir que se modere una inflación subyacente demasiado elevada, y afirmaba que se está a años de alcanzar el objetivo del 2%. Yellen advertía de que “simplemente” no habría buenas opciones para resolver el estancamiento del límite de deuda en Washington, salvo que el Congreso levante el tope, y que recurrir a la 14a enmienda podría provocar una crisis institucional. Mañana tendrá lugar la reunión entre Biden y McCarthy a fin de intentar alcanzar un acuerdo a este respecto.
La semana comenzaba con Londres cerrado por la reciente coronación de Carlos III, en una jornada en la que tampoco había datos de calado más allá de la producción industrial alemana, que en marzo caía un 3.4% frente al descenso previsto del 1.5%, lo que indica que el país podría haber entrado en una recesión este invierno, ya que estos datos se suman al desplome de más del 10% en los pedidos de fábrica de marzo. La confianza del inversor de la Eurozona se precipitaba hasta el -13.1 frente al -7.5 esperado. En una sesión escasa de volumen de negociación, los bonos se mantenían en terreno negativo y las bolsas en verde. PacWest volvía a ser el protagonista y subía antes de la apertura americana más de un 16% tras anunciar un recorte del dividendo.
Los inventarios mayoristas americanos de marzo eran revisados del 0.1% anterior al 0.0%. Las ventas de comercio al por mayor caían un 2.1%, frente al incremento del 0.4% esperado. Se espera la publicación esta tarde de la encuesta trimestral sobre préstamos de la FED, y se confía en que arroje luz acerca de la situación del crédito en el actual contexto de crisis de los bancos regionales americanos y podría anticipar la necesidad de la FED de flexibilizar la política monetaria.
El petróleo seguía recuperándose y el WTI llegaba a pasar de los 73 USD por barril.
Esta semana será de especial relevancia para el Reino Unido, ya que el jueves se reunirá el BOE, para el que se prevé suba los tipos 25 pb hasta dejarlos al 4.50%, y el viernes conoceremos su PIB, que se espera repita el 0.1% del trimestre pasado.
