Ana Racionero (Intermoney) | A lo largo del fin de semana se sucedían las declaraciones de miembros del BCE. Simkus decía que el banco central debía estar abierto a todas las opciones en cuanto a tipos en su reunión de mayo, y que la cuantía dependería de los datos, pero que, en todo caso, no habrían terminado aún con las subidas. También estimaba que la inflación subyacente alcanzaría su pico el mes próximo, o poco después. Nagel coincidía con éste en que sería ciertamente demasiado pronto para parar de subir los tipos, y esperaba igualmente que la inflación subyacente comience a desacelerarse antes del periodo estival. Rehn por su parte advertía de la importancia de no relajarse prematuramente y de continuar y actuar de manera consistente en cuestión de tipos. Centeno, por el contrario, se mostraba partidario de reducir o incluso parar las subidas en mayo, puesto que aseguraba que el BCE se encontraría ya mucho más cerca del tipo terminal. Villeroy repetía que el ciclo de subidas estaría llegando a su fin. Lagarde comentaba que un cierto endurecimiento del crédito podría ayudar al banco central con la inflación. Yellen compartía ese punto de vista cuando afirmaba que el lento retroceso del crédito podría hacer parte del trabajo de la FED.

La semana que comienza daba continuidad al movimiento de la pasada, con los bonos a la baja y, por consiguiente, con las rentabilidades al alza. El USD se apreciaba frente a las principales divisas después de que las cifras del pasado viernes aumentaran las apuestas de subidas de tipos por parte de la FED, lo que hacía mella en las bolsas, a pesar de que el sector financiero avanzara tras la publicación de unos resultados mejores de lo esperado el pasado viernes por parte de JP Morgan y Citigroup. En cuanto a cifras, Italia revisaba su IPC armonizado final de marzo una décima a la baja hasta el 8.1%. Bloomberg publicaba el resultado de una encuesta con las previsiones de crecimiento de la zona euro, que predice un estancamiento en el primer trimestre de 2023 frente al -0.1% de crecimiento de la anterior encuesta. Para Alemania, las previsiones para el primer trimestre son de una contracción del 0.1% frente al anterior -0.3%; para Francia, la previsión es de una expansión del 0.1% frente al anterior -0.1%; para Italia, se prevé un estancamiento vs -0.2%. Finalmente, para España está previsto un crecimiento del 0.2% frente a la anterior previsión de estancamiento. La misma encuesta anticipa una contracción para el Reino Unido del 0.1% vs -0.2% previo. Kazaks exponía la posibilidad de una subida de 25 pb en mayo, aunque aclaraba que no se podría descartar una de 50 pb. El fondo de pensiones holandés APG afirmaba que Europa estaría en riesgo de una crisis de financiación tras las turbulencias bancarias.

El Tesoro español daba a conocer su objetivo de colocación para sus próximas subastas, a saber: 1500-2500 millones de euros para la subasta de mañana de las letras SGLT 07/07/2023 y SGLT 12/01/2024, y 5500-6500 millones de euros para la subasta del próximo jueves de los bonos SPGB 0.80% 07/2029, SPGB 3.15% 04/2023 y SPGB 2.70% 10/2048.

En E.E. U.U., la encuesta manufacturera de NY sorprendía al alza con un 10.8 desde el anterior -24.6, cuando se esperaba un -18.0.

El petróleo retrocedía ante la perspectiva de tipos más altos y el avance del USD, con el WTI retrocediendo al entorno de los 81 USD por barril.

Al cierre, la rentabilidad del 2 años UST había aumentado 8.5 pb y pasaba del 4.185%. El “Atlantic Spread” se ampliaba hasta los 110 pb.