Morgan Stanley | Ioannis Masvoulas reitera el Overweight (OW) sobre la compañía apoyado sobre el momentum de beneficios del sector y la exposición del negocio a Estados Unidos y a los altos márgenes de su división de aleaciones. Ioannis cree que Estados Unidos es el mejor mercado al que estar expuesto dado que es un mercado más proteccionista (incluyendo los aranceles). Además, Acerinox está aumentando las sinergias estimadas de la adquisición de Haynes hasta 75, desde 71 millones de dólares. […]

Bankinter | Mantenemos la recomendación de Comprar y revisamos estimaciones y valoración; Precio Objetivo: 13 euros/acción (desde 9,90 euros/acción) tras los resultados y la incorporación de Haynes Inter. (a partir de dic-24). La compañía espera una recuperación de la actividad de inoxidable a partir de marzo y un mercado de aleaciones de alto rendimiento estables, con una cartera de pedidos sólida. Las incertidumbres sobre el entorno arancelario y su impacto, siguen siendo elevadas, pero valoramos positivamente las decisiones estratégicas tanto geográficas, como […]

Intermoney | Hemos elegido para nuestra nueva cartera compañías de calidad que además tengan una o varias de estas características:(1) un posicionamiento diferenciador difícil de replicar;(2) exposición al consumo en un entorno macro positivo (Atresmedia, Viscofan);(4) que puedan beneficiarse de su posicionamiento en EEUU (Acerinox, ACS, Viscofan) con activos en el paíscon riesgo regulatorio limitado…(5) … o del previsible aumento del gasto en defensa en lo que consideramos que constituye una de lasmegatendencias estructurales más claras para los próximos años […]

Morgan Stanley | Tras un periodo en el que ha estado haciéndolo mejor que Europa, el mercado de acero inoxidable americano parece estar ahora debilitándose. El sector manufacturero parece ser el principal driver de esta debilidad: los PMIs manufactureros han estado cayendo desde marzo y lo mismo ocurre con los nuevos pedidos, que llevan cayendo 4 meses consecutivos. En este contexto, si bien parte de la debilidad puede ser atribuida a la incertidumbre en torno a las elecciones, los fundamentales […]