Banco Sabadell | Hutchison, uno de los principales accionistas de Cellnex desde noviembre de 2022 tras la compra de las torres del operador asiático en Reino Unido por parte de la compañía, ha reducido su participación del 4,82% al 3,33%, una vez transcurrido el lock-up de 12 meses. Recordamos que se descartó la entrada en el consejo, para defender su posición de gestor independiente de infraestructuras de telecos. Valoración: Noticia negativa aunque no sorprende ya que la participación de Hutchinson […]

Norbolsa | La compañía ha contratado a Deutsche Bank como asesor financiero para evaluar alternativas estratégicas que incluye la venta de su filial austriaca valorada en 800 M€ aproximadamente, aunque aún no se sabe el % que estará dispuesto a vender. La cuota de Cellnex en Austria es baja (aproximadamente 22%) y se trata de un país con otros dos operadores de gran tamaño por lo que crecer en el país es difícil. Esto encuadra dentro de la estrategia de […]

Renta 4 | Según información en prensa, Cellnex estaría analizando una posible venta de minoritarios de sus activos de torres de telefonía móvil en Polonia con el fin de acelerar su estrategia de reducción de deuda. Según informan en estos medios la transacción valoraría el 100% de los activos en el país en alrededor de 3.000 mln eur de equity (no se puede comparar con transacciones anteriores ya que siempre se habla de ratios EV/EBITDA), por debajo de nuestra valoración […]

Link Securities | El Tribunal Supremo ha inadmitido el recurso de casación presentado por Cellnex (CLNX) en relación con la multa de 13,75 millones de euros impuesta en 2012 por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) debido a un «abuso de posición» por parte de Abertis Telecom (ahora CLNX) en el mercado de la televisión digital terrestre (TDT), según recogía el lunes el diario LaInformación. En concreto, la CNMC impuso una sanción a Abertis Telecom por «abusar de […]

Bankinter | Cellnex ha contratado los servicios de Banco Santander como asesor financiero para coordinar el proceso de venta del 100% de su filial en Irlanda, según Expansión. La subasta ya estaría lanzada, habiendo despertado interés entre algunos de los principales fondos de infraestructuras que operan en el sector de las telecomunicaciones. El artículo apunta una valoración de unos 1.100M€. Opinión del equipo de análisis: Esta operación se enmarca en el proceso de desinversión de activos no estratégicos, con el […]

Norbolsa | Digi ha cerrado un acuerdo preliminar para adquirir activos sobrantes de la fusión de Orange y MasMovil, de esta manera se facilitaría la obtención de la aprobación por parte de la Comisión Europea. Según fuentes del sector, el pacto incluirá la venta a Digi de espectro de telefonía móvil para que pudiese desplegar su propia red, además de un acuerdo de roaming nacional. En este caso, Digi podría cerrar un acuerdo de despliegue de red con Cellnex, con […]

Norbolsa | La compañía está analizando la posible venta total o parcial de sus filiales en Irlanda y Austria. Las desinversiones se encuadran en la estrategia de la compañía para acelerar la reducción de deuda y cumplir su objetivo estratégico de alcanzar el grado de inversión con S&P antes de final del año que viene. Durante el 3T23 la compañía ya ha reducido su deuda neta en 300 millones de euros en relación al cierre del primer semestre, hasta situarla […]

Link Securities | El nuevo consejero delegado de la compañía, Marco Patuano, afirmó en una entrevista concedida al diario Expansión, que el sector de las infraestructuras de telecomunicaciones está muy fragmentado, y auguró por ello que en 4 o 5 años habrá fusiones en Europa, y que Cellnex estará entre los consolidadores, en vez de entre los consolidados. Patuano lamentó la regulación europea, que considera un freno tremendo para la generación de caja y la inversión. Además, Patuano señaló que […]

Renta 4 | ¿Cómo se ve afectado el flujo de caja en el actual entorno de tipos? El elevado porcentaje de deuda a coste fijo (77%) estimamos que mantendrá, en el actual escenario, el coste medio de la deuda en 2, 2% en 2024. De esta forma, el pago de intereses se eleva, pero de manera limitada (50-60 mln eur anuales), entre un 2,5% y un 3,2% del RLFCF. ¿Puede tener Cellnex un problema de solvencia a corto/medio plazo? Consideramos […]