Menor “calidad” de resultados para FCC en el 1T21: beneficio de 139 M€, por encima de expectativas, gracias a las divisiones menos relevantes, Cemento y Construcción

FCC construcciones

Banco Sabadell | Los resultados trimestrales de FCC en el 1T21 fueron mejores en operativo por Cemento y Construcción con evolución más débil de caja. El EBITDA se situó por encima de nuestras estimaciones (+16,5% vs +11,9%) por un mejor comportamiento de Cemento y Construcción (6% EV) mientras que Agua y Servicios (82% EV) evolucionaron muy en línea con lo esperado. A nivel consolidado, las ventas se situaron ligeramente por debajo de lo previsto (+2,1% vs +2,8%), sin embargo, los […]

FCC lleva a Acuamed al Tribunal Constitucional por no pagar un laudo millonario

Alphavalue | La compañía FCC llevará a Acuamed al Constitucional por no pagar un laudo multimillonario. El Alto Tribunal admitió el recurso de la constructora, que ganó el arbitraje por la descontaminación del pantano de Flix, una de las obras investigadas en la Operación Frontino. Las acciones de FCC bajaron el viernes pasado un -0,60%. FCC (comprar, objetivo 13,6 € ++)

FCC optimiza su situación financiera (2,7x DFN/Ebitda 2020): Comprar (P. O.: 12,80 eur/acc, potencial +30%)

Banc Sabadell | Destacamos los principales mensajes de la reunión del miércoles pasado con el management de FCC: En Servicios (51% Ebitda 2021e) siguen viendo oportunidades de crecimiento derivadas del incumplimiento en España y Reino Unido (1º y 2º mercados de FCC) de la normativa europea de reciclaje. También por los nuevos impuestos verdes en España (residuo a vertedero e incineración) que entrarán en vigor en los próximos meses y la nueva regulación europea del plástico. En Agua (31% Ebitda […]

FCC Medio Ambiente identifica oportunidades en Estados Unidos y en el este de Europa

Link Securities | La división de servicios de FCC, FCC Medio Ambiente, tiene planes a corto y medio plazo para multiplicar su presencia en el exterior. Así, FCC Medio Ambiente contempla grandes oportunidades en ciudades estadounidenses, principalmente del Medio Oeste, y analiza proyectos en Polonia, República Checa y Eslovaquia. Además, el grupo aprecia oportunidades en el reciclaje de plásticos en Reino Unido y presupuesta crecimientos en ventas del 5% al 15% anual para FCC Environmental UK, según destaca el diario […]

Las grandes constructoras muestran su interés por el plan de 5.000 M€ de inversión pública en infraestructuras

Autopistas carreteras

Link Securities | El Ministerio de Transportes español ha obtenido la autorización de la Unión Europea (UE) para relanzar la inversión pública con un plan que podría ascender a más de 5.000 millones de euros para modernizar 2.000 kilómetros de carreteras de alta capacidad, según destaca este jueves el diario Expansión. En concreto, el Ministerio lanza la primera concesión a 25 años, entre Alicante y Murcia. Grupos como ACS, Sacyr (SCYR), OHL, Ferrovial (FER), Acciona (ANA) y FCC, entre otros, […]

Valladolid adjudica a FCC la explotación del Centro de Tratamiento de Residuos (9,2M€)

Link Securities | El Ayuntamiento de Valladolid aprobó la adjudicación del contrato de la concesión de obra pública y explotación del Centro de Tratamiento y Eliminación de Residuos (CTR) a la UTE formada por FCC yZarzuela, que contará con 15 meses para la redacción del proyecto y ejecución de las obras de adaptación y un periodo de explotación que se reduce a 9 años en lugar de los 20 con los que se había adjudicado el anterior contrato, según el […]

Sacyr compite con OHL por el último tramo del Tren Maya en la península de Yucatán

Link Securities | El grupo español ASCH ha presentado la mejor oferta económica para construir el último tramo del Tren Maya, el corredor ferroviario que recorre la península de Yucatán (México). ASCH, que absorbió en 2018 las unidades de negocio de la desaparecida Assignia, ha sumado esfuerzos con Power China y otros seis socios locales, según Expansión. Proponen construir el tramo 5 sur, un corredor que conectará Tulum con Playa del Carmen por 13.399 millones de pesos mexicanos (unos EUR […]

El Tribunal Supremo da la razón a FCC sobre la OPA de Cementos Portland

Banc Sabadell | El Tribunal Supremo habría validado la oferta de 6 euros/acc con la que FCC completó la OPA de exclusión de Cementos Portland Valderrivas (CPV) en 2016 por unos 68 M de euros (~2% capitalización), según prensa. Recordamos que algunos accionistas de CPV solicitaron un incremento de la oferta hasta 10 euros/acc, que era por entonces el valor neto contable por acción de la compañía. Valoración: Notica de poco impacto. Nosotros no esperábamos que FCC tuviera que incrementar […]

Los negocios de Medio Ambiente y Agua proporcionan solidez y recurrencia a FCC: Comprar (P. O. 12,73 eur/acc)

Bankinter | Fijamos un Precio Objetivo para FCC (FCC) de 12,73 euros/acción (potencial del 46%) y reiteramos recomendamos de Comprar. Consideramos que la posición de la compañía enfocada hacia los negocios de Medio Ambiente y Agua (80% del EBITDA) le proporciona recurrencia y solidez a la cuenta de P&G, al tratarse de servicios esenciales y ligados a contratos de largo plazo. Los resultados del 3T20 fueron buena muestra de esta solidez, presentando en los negocios de Agua+Medio Ambiente una caída […]