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Los volúmenes de Gestamp caen pero los márgenes resisten: Comprar (P. O. 5,3 eur/acc)

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Bankinter | Las cifras de Gestamp (GEST) del tercer trimestre muestran una evolución débil reflejando un contexto muy complejo para el sector.  Pese a ello baten las estimaciones del consenso y muestran un comportamiento mejor a la media del mercado en todas las regiones en las que opera la compañía.  Los rebrotes en Asia, escasez de semiconductores y disrupciones en la cadena de suministro pesan sobre los volúmenes de producción más de lo inicialmente estimado. Sin embargo, pensamos que la […]

Los ingresos de Gestamp en los primeros 9 meses del año crecen un +15,6% (+19,5% a tipos de cambio constantes) hasta los 5.879 M€

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Intermoney | Tras el desplome del sector automoción durante 2020 (-16%, con el impacto concentrado espacialmente en 1S’20) debido al impacto del COVID, el 2021 apuntaba a ser un año de elevados crecimientos. En enero las previsiones eran de un +13,7% hasta los 84,7 Mn de vehículos producidos. Sin embargo, la crisis provocada por el desabastecimiento de semiconductores hizo que dichas previsiones se fueran reduciendo progresivamente (en julio se estimaba un +10%, en agosto un +8%) hasta la actual previsión […]

Gestamp confía en ofrecer retornos sólidos; tiene potencial para lograr flujo de caja de dos dígitos de 2022 en adelante

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Morgan Stanley | El CEO y CFO de Gestamp destacaron en nuestra conferencia “Industrials CEOs Unppluged” que la producción de automóviles se mantendrá volátil y que las expectativas son más bajas que las de comienzos del 2Q, pero confían en la habilidad de la compañía para ofrecer retornos sólidos a lo largo de 2H21. Nos sigue gustando Gestamp: fuerte ejecución en los márgenes, inversión capex estable, una menor exposición al contenido antiguo y poco rentable frente a las homólogas y […]

El Ebitda 2T21 de Gestamp alcanza los 240 M€ (+943%), a pesar de la escasez de semiconductores

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Bankinter | El grupo internacional español de ingeniería automotriz, Gestamp (GEST), ha presentado unos resultados del 2T 2021 mejores de lo estimado, con un Ebitda de 240M€, un EBIT de 96 M€ y un BNA de 32 M€. Las principales cifras de Gestamp comparadas con el consenso de Bloomberg son las siguientes: Ingresos 1.967M€ (+90%) vs. 1.975M€ estimado; Ebitda 240M€ (+943%) vs. 234,8M€ estimado; EBIT 96M€ (vs. -130M€ en 2T 2020) vs. 82,8M€ estimado; BNA 32M€ (vs. -134M€ en 2T […]

La producción de vehículos en España baja un 18,1% a/a en junio por la escasez de semiconductores

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Intermoney | La producción de vehículos en España bajó en junio hasta 172.696 unidades producidas, lo que supone un descenso del 18,1% frente a los niveles del año pasado y -33,8% si se compara con los datos de hace dos años, según datos publicados este jueves por la patronal de fabricantes, Anfac. En el acumulado del primer semestre, la caída es del -21,6% frente a los niveles pre-Covid de 2019, con 1,2Mn de vehículos fabricados. Según Anfac, la caída obedece […]

Previo de resultados de Gestamp para el 2T21: se estima un crecimiento en ventas del +88% y que el EBITDA ajustado se multiplique por 10x

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Intermoney | Según las estimaciones de IHS, el mercado global de producción de vehículosen 2T’21 ha sido de 19,0Mn, un +51% frente a los 12,6Mn de 2T’20 (cuando el mercado se desplomó un -47%). Secuencialmente, hay un descenso del -8% frente a los 20,6 Mn del 1T’21 debido al impacto de la falta de suministros de semiconductores. IHS estima que el impacto por la falta de chips fue de 1,43Mn vehículos en 1T’21 y de 2,27Mn en 2T’21, elevando a […]

Gestamp presenta objetivos de crecimiento en su Capital Markets Day, con un beneficio en 2022 un 30% superior al de 2019

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Intermoney | Gestamp celebró ayer su Capital Markets Day, el primero de la compañía desde su salida a bolsa en 2017. En él, la compañía desgranó sus objetivos de más corto plazo (2021 y 2022) así como sus ambiciones de más largo plazo (2023-2025). También se ha hecho énfasis especial en el compromiso ESG del grupo. Para el periodo 2021-2022, el foco principal seguirá en la generación de FCF, apoyado en i) el crecimiento de los ingresos a un ritmo […]

Gestamp amortiza anticipadamente el bono senior garantizado por importe de 500 M€

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Renta 4 | El grupo internacional español de ingeniería automotriz, Gestamp (GEST), a través de su filial Gestamp Funding Luxembourg, amortizará anticipadamente, la totalidad de los bonos senior garantizados emitidos, con cupón del 3,5% y un valor total de 500 millones de euros. La amortización de este bono se realizará el próximo 25 de mayo de 2021 a valor nominal. Adicionalmente, la compañía ha alargado el vencimiento de su préstamo sindicado de 777,2 millones de euros y 172,5 millones de […]

Gestamp mejora sus márgenes Ebitda y bate estimaciones del consenso: Comprar (P.O. 5,0 eur/acc)

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Bankinter | 2021 empieza con fuerza y el grupo español de ingeniería automotriz, Gestamp (GEST), bate ampliamente las estimaciones del consenso. Destaca especialmente una mejora generalizada de los márgenes Ebitda. Los recortes de costes implementados en el Plan de Transformación se unen a la recuperación de volúmenes y provocan este apalancamiento operativo. Con ello, la Compañía reitera su guidance para el ejercicio. Tras estas cifras mantenemos nuestras estimaciones inalteradas. Pensamos que Gestamp conseguirá cumplir sus objetivos y así lo refleja […]