Etiqueta: Mercados

Las exportaciones netas globales del período postpandemia sufren su mayor caída anual (-3,2%)

Consenso
Exportaciones_comercio_viajes

Banca March | Caída del comercio mundial en máximos desde la pandemia. Los datos del CPB World Trade Monitor, revelaron ayer el mayor retroceso interanual (-3,2%) en las exportaciones netas globales del período postpandemia. En términos de tasas mensuales, la bajada fue del 0,6%. Las principales razones que se asocian a estos niveles son las subidas de los tipos de interés del último año en diversas economías, así como el acentuado deterioro del comercio en China (importaciones: -5,2%, exportaciones: -2,9%).

El mundo necesitará casi 100 Bn $ de inversiones acumuladas en infraestructuras entre 2015 y 2040, y vamos camino de incumplir la cifra por unos 15 Bn$

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Ignacio Resusta

Ignacio Resusta (UBS AM) | Las infraestructuras desempeñan un papel fundamental en las sociedades modernas, ya que son un motor del crecimiento económico y mejoran la calidad de vida de los ciudadanos. Su importancia rara vez es cuestionada por nadie y, sin embargo, las inversiones en infraestructuras suelen quedarse cortas con respecto a las necesidades reales. Según el Global Infrastructure Hub (una iniciativa del G20), el mundo necesitará casi 100 billones de dólares de inversiones acumuladas en infraestructuras entre 2015 […]

El coche eléctrico e híbrido gana terreno en Europa: el primero creció un +118,1% en 2022 y el segundo un +29% frente al de gasolina (2,1%) y la caída de los diésel (-6%)

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Banca March | La demanda de vehículos híbridos y eléctricos en Europa es cada vez mayor, a pesar de que los automóviles de gasolina siguen siendo el principal modelo vendido, con un 32,7% de matriculaciones durante el mes pasado. En agosto, los coches híbridos acumulan un 23,9% de cuota, seguido por un 21% de los eléctricos con batería y tan solo un 12,5% de los diésel. Los coches eléctricos e híbridos ganan terreno en el continente en detrimento de los […]

El precio de los metales continúa elevado pese a un entorno macro desfavorable: uranio y carbón térmico, principal apuesta; oro y el platino, entre los metales preciosos

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Morgan Stanley | El precio de los metales se mantiene elevado a pesar de un entorno macro desfavorable (estímulo chino insuficiente + PMIs desacelerando). De hecho, los indicadores de demanda ofrecen mejores lecturas que las que se pueden intuir por la macro, impulsados por la demanda de energía, la inversión en infraestructura y la demanda verde. Si bien los estrategas reconocen que sigue habiendo dos claros riesgos a este set-up (el ritmo del estímulo chino y el impacto de unos […]

Las empresas dan la espalda a cotizar en bolsa

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Duncan Lamont (Schroders) | Las empresas han ido abandonando en tropel el mercado de renta variable, pese a que éste es el principal lugar donde los ahorradores han invertido su dinero para aumentarlo a largo plazo. En 1996 había más de 2.700 empresas en el mercado principal de la Bolsa de Londres. A finales de 2022 se habían reducido a 1.100, un 60%. Las cifras son aún peores si se consideran periodos anteriores. Desde la década de 1960, el número […]

Aviso a navegantes en el mercado de crédito: el riesgo de estanflación entra en la ecuación del BCE

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Economía del euro

Santander Research | Con un discurso de Schnabel ayer que adelantaba ahora comentarios sobre una debilidad económica mayor de lo anticipado, al tiempo que recordaba cómo la inflación sigue en cuotas muy elevadas y que ahora son los factores domésticos los principales catalizadores de la inflación (el salto en salarios en Alemania en el 2T probablemente no ha pasado por alto). Y no sólo eso, las actas de la reunión de julio del BCE, publicadas ayer, revelaban que otros miembros […]

Eurozona: este mes es el primero desde 2010 con una tasa de variación interanual negativa (-0,4%) en la oferta monetaria

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Masa monetaria en la Eurozona

Santander Research | Primera contracción de la oferta monetaria en 13 años (el agregado M3 desciende hasta el -0,4% anual frente al +0,6% previo), nuevo aviso para los mercados de crédito. Nuevas curvas para la economía y, por tanto, para los mercados de crédito de cara a final de año. Y aviso serio si tenemos en cuenta la relación, con un decalaje de 6 meses, entre la M1 real y los PMIs compuestos en la EZ. Con la caída del […]

El S&P500 se adentra en la zona de compra, ante la entrada de septiembre, el peor mes para las bolsas

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sp 500

Renta 4 | El selectivo americano alcanzaba hace dos semanas la zona de 4325 puntos, primer punto de referencia de compra, junto con los 4.200 puntos. Nos encontramos ante zonas técnicas atractivas de compra, si bien, ante la llegada del volátil septiembre, un suelo podría completarse en ese mes. De momento, varios indicadores de riesgo se mantienen sin grandes cambios. En el mercado de deuda, los préstamos senior apalancados (gráfico superior) y el ratio entre los bonos de grado de […]

Hoy comienzan a operar en la UE las opciones con vencimientos diarios, que sólo el índice holandés AEX ofrecía hasta el momento

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Mercados europeos

Morgan Stanley | En la UE, solo el índice AEX holandés ofrece actualmente opciones con vencimientos diarios y representan el 50% del volumen. Aunque las barreras de entrada para el uso de opciones en la UE son generalmente altas para el sector minorista, se estima que los volúmenes de opciones en SX5E podrían seguir creciendo en un 20 % (10B de USD/día). El cliente ancla de este tipo de producto serán los bancos con flujos de overwriting, los cuales generarán […]

Después de 29 meses de caída en el ciclo de OPVs – históricamente duran 28- estaría a punto de iniciarse uno nuevo al alza

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Salidas a bolsa

Morgan Stanley | Según el análisis realizado por el equipo de temáticos, podríamos estar acercándonos al bottom de ciclo de emisiones de capital en primario y secundario. La capacidad de exit de inversores en private equity es esencial para que sigamos viendo soluciones innovadoras y “killer apps” parte del desarrollo de la gen-AI. Venimos de ver la mayor caída de volumen en términos de USD, de emisiones en primario  y secundario de los últimos 25 años, también ayudado por el […]