Bankinter | El grupo francés del sector energético, Engie, ha presentado sus resultados del 1T21 con un Ebitda de 3.224 M€, un EBIT de 2.065 M€ y una Deuda Financiera Neta de 22.500 M€.

Las principales cifras del 1T21 vs consenso del mercado son las siguientes: Ebitda 3.224 M€ (+5,3%) vs 3.190 M€ est, EBIT 2.065 M€ (+8,3%) vs 2.035 M€ est.; Cash Flow operativo 1.700 M€ (+1.500M€ vs en 1T 20); Deuda Neta 22.500 M€ vs 22.400 M€ en diciembre 2020.

El equipo gestor confirma las guías para 2021: Ebitda entre 9.900 M€ y 10.300 M€, EBIT entre 5.200 M€ y 5.600 M€; BNA de entre 2.300 M€ y 2.500 M€. Establece un dividendo mínimo de 0,65€/acción para el periodo 2021-23.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Son buenos resultados con crecimiento de +8,5% a nivel operativo, que baten ligeramente las estimaciones del consenso del mercado. La mayor capacidad en renovables, una mayor disponibilidad de los activos nucleares en Bélgica y mayores precios de la energía en Europa impulsan los resultados. Estos factores positivos compensan el impacto negativo de la ola de frío en Texas y de la depreciación del real brasileño.

La fuerte generación de caja en el periodo permite afrontar las inversiones del grupo sin incrementos importantes en la deuda neta. El ratio Deuda Neta Económica/Ebitda se encuentra en 3,90x en línea con el objetivo del grupo de mantenerlo en 4,0x o inferior.

Recomendamos Neutral y Precio Objetivo sin determinar.