Bankinter | Publicó ayer resultados 4T24 positivos. Las guías 2025 y la actualización del plan estratégico 2029 invitan al optimismo. La compañía ya había publicado los resultados preliminares el pasado 20 de febrero: Ingresos 17.763 M€ (+16,2% a/a) vs 17.220 M€ esperado, EBITA 1.525M€ (+15,8%) vs 1.340 M€ esperado y cartera de pedidos 20.945 M€ vs 19.720 M€ esperado. Respecto a las guías 2025 espera unas ventas de 18.600 M€ (vs 17.600 M€ anterior), una cartera de pedidos de 21.000 M€ y EBITA (beneficio operativo que excluye elementos extraordinarios) de 1.660 M€ (vs 1.570 M€ esperado por el consenso).

Anunció el pago de un dividendo de 0,52€/acc. (Rentabilidad por dividendo ~1,2%). Respecto a la actualización de su plan estratégico, espera que las ventas alcancen los 24.000M€ (TACC 24/29 +6,2%), con un margen EBITA de 2.800 M€ (TACC 24/29 +13,3%) y una cartera de pedidos de 118.000 M€ en el acumulado 2024/2029.

Opinión del equipo de análisis: Buenas cifras que refrendan nuestra visión positiva sobre el valor. A pesar de que la Compañía ya había publicado cifras preliminares las guías ofrecidas invitan a pensar en un buen desempeño en el corto plazo. Principalmente gracias a la revisión al alza de las guías en términos de ventas y la mejora en la cartera de pedidos. En la presentación de los resultados la Compañía estimó un crecimiento en ventas de ~3.000 M€ por cada 1% del PIB que aumente Italia en gasto en defensa. Actualmente el gasto en defensa se sitúa en 1,49% y se elevará de forma sustancial en el corto plazo ¿hasta 3% s/PIB? lo que servirá de catalizador a la compañía. Además, Leonardo ya ha lanzado una joint venture con Rheinmetall para constituir tanques de nueva generación y ha acordado el desarrollo de una división de drones con Bayker Technologies para convertirse en una de las compañías líderes del sector en defensa en Europa.