Banc Sabadell | Resultados 4T25 totalmente en línea en ventas, pero algo mejores en operativo donde el EBIT ajustado alcanza 1.058 M euros (-3% vs 4T’24; vs -12% BS(e) y -11% consenso) por mejor desempeño de Mobile Networks donde las ventas son mejores y el margen EBIT se beneficia también de un mejor mix de producto (283 M EBIT; +23% vs BS(e)). De cara a 2026, esperan que el EBIT ajustado se sitúe en un rango de 2.000/2.500 M euros, algo por debajo de lo esperado (-5% vs consenso y BS(e) en el punto medio).

Valoración:

El guidance’26 algo por debajo, puede propiciar una acogida negativa hoy, si bien creemos que la compañía suele ser cauta. El valor sube un +1% vs Euro STOXX 50 en 2026.