Morgan Stanley | Esperamos que Sanofi publique en línea con las expectativas de mercado y reiterar el guidance 2022. Esperamos subidas del BPA de consenso de 2-3%, sobre todo por efecto divisa. El centro de atención debería seguir siendo Dupixent, los movimientos en la unidad de GenMed y las vacunas.

Seguimos Overweight en Sanofi ya que pensamos que el descuento por Zantac es demasiado fuerte, con Sanofi cotizando con un 34% de descuento frente a sus competidores, comparado con un 15% histórico. También esperamos mejora en los márgenes de medio plazo y pensamos que la opcionalidad de innovación no está reflejada en precio.

Sanofi, Overweight, Precio Objetivo 95 euros/acción.