Morgan Stanley | Según nuestra revisión mensual de los principales índices europeos, España ha sido el segundo índice que mejor lo ha hecho en los últimos 3M (+6% relativo), lo que se justifica por unos fundamentales sólidos tanto en absoluto como en relativo. También tiene una valoración atractiva a pesar del rally: cotiza con un 31% de descuento vs el mercado en base a una combinación de P/E, PBV y DY (por debajo del descuento promedio de 22%).