Fernando Rodríguez| “La relación entre la información del análisis y el activismo es robusta”, de modo que el 31,9% de las cartas dirigidas por los activistas a los accionistas de una empresa objetivo mencionan informes previos de firmas `sell-side´, según concluye el estudio Do Sell-Side Analysts Play a Role in Hedge Fund Activism? Evidence from Textual Analysis , realizado por dos investigadores de sendas escuelas de negocios de Massachusetts y Nueva York analizando varios miles de episodios activistas entre 2008 y 2017 en Estados Unidos.
El informe analiza la relación entre el contenido de los informes ´sell-side´ y las demandas incluidas en la actuación activista tres meses antes y tres meses después de que esta se haya producido, para concluir que , en general, los resultados sugieren que esta cobertura de análisis previa “juega un rol informativo significativo de apoyo al activismo de los `hedge funds´”.
En consecuencia, “los fondos activistas sin posición previa conocida en las empresas objetivo y los fondos más expertos capturan retornos más altos a partir de los informes del ´sell-side´”, que proporcionan “más información y cubren una más amplia gama de tópicos”  que pueden “ser derivados a cuestiones activistas”, según explican los investigadores.
El informe citado también menciona otros estudios que documentan la aportación positiva del activismo de los hedge funds tanto a la “cotización a corto y largo plazo” de las empresas ´target´ como a su gobernanza corporativa, al promover cambios de calado en esta área.