Felix Feather (abrdn) | El BCE no se pierde ni una en su ciclo de subidas de tipos, y en esta última reunión ha subido otro 0,25% para situar el tipo de depósito en el 3,5%. Aunque el BCE sigue insistiendo en la dependencia de los datos, la presidenta Lagarde sugirió que también es muy probable que se produzca un aumento de los tipos en julio. Creemos que esa subida será la última del ciclo, dado el giro a la baja de la inflación. Pero el crecimiento salarial sigue siendo muy fuerte, por lo que hay bastantes posibilidades de que acaben subiendo también en septiembre. Con la política monetaria ya en territorio restrictivo, y los efectos retardados de las subidas anteriores aún repercutiendo en la economía real, los inversores deben enfrentarse a tipos más altos, una inflación aún elevada y la posibilidad de que se produzca una recesión provocada por la política monetaria a finales de año.