Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada de descensos en los principales índices europeos con el BCE subiendo sus tipos de interés 25 pb, como se esperaba, el día después de que la Reserva Federal mantuviera sin cambios los tipos tras 10 subidas consecutivas. Así, el BCE ha elevado su facilidad de depósito al 3,5%, el nivel más alto en más de dos décadas. En Estados Unidos, las ventas minoristas han aumentado inesperadamente en mayo un 0,3% tras el 0,4% de abril, mostrando la resiliencia de la demanda de los consumidores frente a la difícil situación económica. Sin embargo, el Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia ha caído a 13,7 en junio y las peticiones de subsidios por desempleo se han mantenido sin grandes cambios.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento mixto. China ha publicado que su producción industrial se desaceleró en mayo al 3,5% (el menor crecimiento interanual del año), las ventas minoristas al 12,7% (frenándose tras 5 meses consecutivos de aceleración) y la inversión en activos fijos al 4,0%, mientras que la tasa de paro se mantiene estable en 5,2%, aunque supone mínimos desde diciembre de 2021.

En este sentido, los inversores prevén que el Gobierno anuncie nuevos paquetes de estímulo y que continúen las rebajas de los tipos de interés por el Banco Popular de China, tras haber recortado el tipo de los préstamos a 1 año en 10 pb hasta el 2,65%, el nivel más bajo desde 2016. Por otro lado, Japón ha reportado 22 meses consecutivos de déficit comercial, registrando en mayo el peor dato desde enero. Así, el Hang Seng hongkonés ha subido un 2,17%, y el Shanghai Composite un 0,74%. Por su parte, el Nikkei 225 japonés ha caído un 0,05%.

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha caído un 0,2% y el Ibex 35 cierra con 9.430 puntos (0,02%), destacando Grifols, que corrige gran parte de la subida de ayer. En Europa, ayer hubo dos noticias destacadas en el sector de telecomunicaciones. El fondo de infraestructuras F2i podría unirse a KKR en su oferta por la red fija de Telecom Italia, en competencia con la alianza entre el Estado italiano y Macquarie de hace año y medio. La acción lideró las subidas del índice con un 4,5%, a la espera de la decisión del consejo de la semana que viene. Por otra parte, Vodafone y CK Hutchison anunciaron la fusión de sus operaciones británicas de telefonía móvil, creando el mayor operador del país, pero sus acciones subieron levemente. Por su parte, los índices estadounidenses registran avances de alrededor de 0,8%.

Renta fija

En Estados Unidos, ayer la Fed mantuvo como se esperaba los tipos en el 5,0%-5,25% en una votación unánime, pero anticipa que serán necesarias dos nuevas subidas de 25 pb o una de 50 pb más adelante para seguir combatiendo la inflación. El Presidente, Jerome Powell, comentó que esta primera pausa desde que comenzó el actual ciclo de endurecimiento monetario en marzo de 2022 permite al Comité evaluar la información adicional y sus implicaciones para la política monetaria. Así, el mercado otorga una probabilidad próxima al 80% de una última subida de 0,25% en la reunión de julio o en la de septiembre.

En Europa, la Presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha calificado como muy probable una nueva subida en julio que podría no ser la última, ya que la autoridad monetaria considera que la inflación seguirá siendo demasiado alta durante un tiempo prolongado.

En este entorno, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con ligeras subidas. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 5 pb hasta un 2,50%, la referencia española de 4 pb a 3,44% y el Treasury cae 5 pb hasta 3,74%.