Acciona y ACS ganan la ampliación del Metro de Madrid, con una inversión de 550 M€

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Intermoney | Acciona (ANA) (Comprar, Precio Objetivo 210 euros/acción) y ACS (ACS) (Comprar, Precio Objetivo 40 euros) se han adjudicado el concurso para la ampliación de la línea 11 de Metro de Madrid. 

El contrato implica una inversión de 550 millones de euros, la mitad de lo previsto dentro del proyecto global de reforma del suburbano de la capital. Dentro del consorcio ganador también está presente la ingeniería Rover. Al concurso también se presentaron el resto de constructoras relevantes españolas. La ampliación de la línea 11 conectará la Plaza Elíptica con Conde de Casal, con una longitud de 7 kilómetros, incluyendo la construcción de cinco estaciones. Está previsto que Conde de Casal se convierta en un intercambiador de transporte. Un segundo concurso, a celebrar en 2024, contemplará el trayecto entre Cuatro Vientos y La Fortuna. 

Valoración: 

Buena noticia para ambas empresas, que de todas formas tienen en España de momento como un mercado ya relativamente menor. Las carteras de construcción a finales de 2021 eran de 67.000 y 12.000 millones de euros para ACS y Acciona, respectivamente. Tanto ACS como Acciona se han expandido en zonas como Australia, un país que es el líder en facturación o generación de EBITDA de ambos grupos, a través de filiales o con la compra de carteras de proyectos. Si bien la construcción es casi la única actividad de momento consolidada globalmente en el caso de ACS, dentro del Grupo Acciona representa poco más del 10% del EBITDA; no obstante, en este último Grupo, los márgenes han experimentado una fuerte recuperación en 2021, que esperamos se vean recortados en unos 20 pb en 2022e, debido al incremento de costes.