Intermoney | La constructora (Comprar, PO 69 €) ha acordado la venta del 50% de su filial UGL a la empresa japonesa Sojitz por unos 282 M€. UGL, centrada en la operación y mantenimiento de material de trasporte como locomotoras y vagones, pertenece a Cimic, a su vez controlada por el Grupo a través de Hochtief, y su mercado principal es Australia. ACS retendrá el 50% restante del capital, y compartirá la gobernanza de UGL con su nuevo socio.

Valoración: No es una sorpresa esta operación, ya que se venía rumoreando en el mercado y continúa con la rotación de activos dentro de Cimic desde la toma de control en 2022; los activos vendidos incluyen el 50% de Thiess y Ventia. Cimic incrementó su EBITDA a los 9M25 un +12% hasta 953 M€, un resultado que incluye la aportación de Thiess durante todo el ejercicio frente a 4 meses en 2024; sin este factor, pensamos que el resto de negocios de Cimic, centrados sobre todo en la construcción civil en Australia, han debido bajar su EBITDA
cerca del -10%, aproximadamente. A nivel consolidado, el Grupo incrementó su EBITDA un +32%, debido a la pujanza de Turner, empujada a su vez por el floreciente negocio de los centros de datos.