Intermoney | Amadeus (AMS) (Mantener, Precio Objetivo 60 euros/acción) ha anunciado la emisión de un bono con importe nominal de 500 millones de euros con vencimiento a 5 años a un tipo de interés fijo del 3,5% pagadero anualmente y un precio de emisión del 99,946% de su valor nominal.

El desembolso y cierre de la emisión está previsto que se realice el 21 de marzo de 2024. El importe de la emisión se destinará a necesidades corporativas generales de financiación, incluyendo refinanciación de vencimientos de deuda. Esta emisión se realiza al amparo del programa de emisión de valores de renta fija Euro Medium Term Note Programme (EMTN), y cotizará en la Bolsa de Luxemburgo.

Valoración:

Amadeus se financia principalmente a través de la emisión de renta fija, y este es un ejemplo más. Concretamente, uno de los bonos de AMS, también de 500 millones de euros, vence en mayo de este año. El siguiente vencimiento relevante será el del convertible de 750 millones de euros, emitido en el fragor de la pandemia, que previsiblemente será ejercitado en abril de 2025. El precio de conversión es de 54,70 euros, un 40% de prima en abril 2020. Más adelante existen vencimientos de 500 Mn€ tanto en 2026 como 2027 y 2028. Amadeus cerró 2023 con una deuda neta de cerca de 2.300 millones de euros, implicando un ratio deuda/EBITDA de 1,2x, tras un ejercicio en el que el EBITDA alcanzó el 94% de los niveles prepandemia.