Renta 4 | Banco Santander (SAN) ha comprado Blecno Investments propietaria de 381 oficinas del Banco, según prensa.

Blecno Investments es la sociedad propiedad de Axa a través de la cual gestionaba 381 oficinas de Santander tras adquirirlas en 2015, y que mantenía alquiladas a la entidad.

Santander habría formalizado la recompra de las 381 oficinas en España (20% de la red de sucursales actual) a través de la adquisición de Blecno Investmest.

La operación habría supuesto para Santander un desembolso en torno al valor contable de las oficinas de 290 millones de euros aproximadamente.

Valoración:

Con esta operación (hace dos años recompró 650 oficinas en España con la compra de Uro) el banco continúa con la reorganización de su patrimonio inmobiliario.

El resultado de esta operación será el ahorro de costes de alquiler, que hasta la fecha venían suponiendo 20 millones de euros al año (0,5% del total de los gastos de explotación 2022 R4e).

No esperamos impacto en cotización. Se trataría de una operación de pequeño tamaño con un ahorro de costes y de capital poco significativo. Sobreponderar Precio Objetivo 3,99 eur/acc.