Alphavalue |Nuestros analistas han escrito una nota sobre los resultados del 2S21 publicados por la compañía catalana especializada en hemoderivados.Ventas 2,4 bn€ -10% yoy y a tcc. En cuanto a las divisiones, se esperaba que la división de Biociencias, eje central, decreció un -12% debido a la menor recogida de plasma en medio de la pandemia. En el segmento Diagnósticos también informaron de un decrecimiento del -12% yoy, principalmente debido a la disminución de los vientos a favor de las pruebas del COVID-19. Por el contrario, Hospitales reportó un crecimiento del +21% yoy, impulsado por el retorno de las inversiones en atención médica. Bio Suministros también reportó un crecimiento del +22% yoy, impulsado principalmente por mayores ventas de terceros. El Ebit se redujo un “asombroso” – 77% yoy, debido a mayores tarifas de donantes (“donor fees”), integración de activos adquiridos de alto coste, principalmente Alkahest y GigaGen, y las altas presiones inflacionarias. A nivel del ejercicio 2021, las ventas cayeron un -4% hasta los 4,9 bn€, debido a un segundo semestre más débil (+2,3 % en el 1S21). El Ebit disminuyó un -40% yoy debido a factores similares. Si bien 2021 terminó con una nota pobre, el grupo espera volver a crecer en 2022. Esto se verá impulsado por la mejora del suministro de plasma, que es el resultado de la disminución de los vientos en contra del COVID-19 y la contribución de nuevos y adquiridos centros de plasma. Nuestro modelo está bajo revisión y nuestra recomendación debe mantenerse.