Renta 4 | Telefónica Perú ha suscrito un acuerdo con KKR y Entel Perú para dar entrada a ambas entidades con una participación del 54% y 10%, respectivamente en Pangea, la compañía mayorista de fibra en Perú.
Telefónica mantendrá el 36% restante.
Como parte de la transacción, se suscribirán una serie de contratos, entre ellos para la prestación de servicios mayoristas de conectividad tanto con Telefónica del Perú como con Entel Perú.
La transacción se ha realizado a unas 20x EBITDA y la deuda financiera neta se reducirá en aproximadamente 200 mln USD. Además, Telefónica recibirá pagos variables en los próximos 4 años siguientes al cierre de la transacción.
El cierre de la operación está sujeto a la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes.
Valoración:
Noticia positiva y acorde con la estrategia de Telefónica de monetizar el valor de activos muy demandados por el mercado, limitar capex y reducir su exposición a HispAm, incluso perdiendo el control de negocios como la fibra, tal y como ya hicieron en Chile y Colombia. Esperamos que las noticias de venta de activos y de operaciones de concentración en el sector impulsen su cotización. Precio Objetivo 4,60 eur. SOBREPONDERAR.
