Link Securities | El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) mantuvo sus tipos de referencia sin cambios en el rango del 4,25% – 4,50% por cuarta reunión consecutiva en junio, en línea con lo esperado, ya que sus miembros adoptaron una postura cauta para evaluar totalmente el impacto de las políticas del presidente Trump, en particular aquellas relacionadas con las tarifas comerciales, inmigración y fiscalidad. Los miembros del FOMC también destacaron que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, pero que aún se mantiene elevada.

A pesar de ello, la Fed sigue proyectando dos recortes de tipos de interés este año, aunque solo anticipa un recorte de 25 puntos básicos en 2026 y en 2027. En la actualización de sus previsiones, la Fed rebajó el crecimiento del PIB previsto para 2025 al 1,4% (vs 1,7%; marzo) y para 2026 al 1,6% (vs 1,8%; marzo), mientras que mantuvo la estimación de crecimiento de 2027 en alrededor del 1,8%. La Fed espera que la tasa de desempleo se sitúe en el 4,5% en 2025 y en 2026, frente a sus estimaciones previas del 4,4% y del 4,3%, respectivamente. En lo que respecta a la inflación, la Fed espera que el índice de precios de consumo personal (PCE) alcance el 3,0% en 2025 (vs 2,7%; marzo), y disminuya hasta el 2,4% en 2026 (vs 2,2%; marzo) y hasta el 2,1% en 2027 (vs 2,0%; marzo).