Intermoney | En el continente europeo esperaremos con ganas los datos de actividad que nos ofrecerán las
lecturas preliminares de los PMI en febrero. Por primera vez en varios meses volveremos a ver en varias economías y en el conjunto de la zona euro lecturas por encima del 50, sobre todo en los indicadores relativos a servicios y al indicador compuesto, mientras que en la actividad fabril los PMI volverán a mostrar una muy leve contracción. La bajada en los precios energéticos continua siendo uno de los caballos que están tirando los indicadores a niveles expansivos por primera vez desde verano. Y es que el viernes los precios del gas natural se situaban por debajo de 50€/MWh después de que la referencia holandesa del TTF cayera más de un 5% durante la sesión.

Si bien la industria alemana está viéndose más lastrada, como se podía ver en los últimos datos de PIB y producción industrial, en otras economías como Francia o Italia se ha conseguido aguantar más.
Sí es cierto que de cara a la actividad manufacturera en la zona euro el fuerte retroceso en los precios del gas natural, así como las temperaturas más cálidas de lo normal en el invierno, la disminución de la inflación y la reapertura China son factores al alza, tanto en las expectativas de futuro como en el nivel de demanda actual. Pero no debemos de dejar obviar el factor negativo que tendría la llegada del frío sobre los precios energéticos siendo uno de los principales riesgos a los que se enfrentaría la actividad fabril en el viejo continente.