Banc Sabadell | Euskaltel (EKT) tiene la intención de mejorar y ampliar la huella de su red de banda ancha fija para darle más atractivo y habría solicitado ofertas para la venta de entre un 40% y un 49% del capital de la misma. La red de EKT es una red de cable (HFC) y tendría previsto, según Expansión, convertirla en FTTH.

Adicionalmente, EKT también tendría previsto incrementar la huella de la red (actualmente 2,5 M) en unas 860.000 unidades inmobiliarias adicionales: c.110.000 unidades inmobiliarias con despliegues propios (haciendo uso de ayudas públicas), y otros c.753.000 hogares, para los que utilizaría acuerdos comerciales a largo plazo (IRUs: 138.000 de Adamo y otros 615.000 de Orange).

Valoración: Noticia que no es nueva ya que se venía rumoreando la inquietud de la compañía por explorar alternativas respecto a la posible venta y extensión de su red. Pensamos que todas las alternativas que pasen por maximizar los recursos de la compañía serían positivos, dada la situación financiera (DFN 9meses 2020 de 1.468 M euros y 4,16 x Ebitda) y sus necesidades de inversión para afrontar su expansión nacional, y adicionalmente, la posible mejora y extensión de la red (antes no contemplada).

Dadas las altas valoraciones de los activos de red, la venta podría actuar de catalizador, aunque es necesario conocer los planes de inversión y mejora así como el precio de venta para determinar el impacto.

VENDER (Cierre 9,12 € P.O. 8,50€)