Renta 4 | DIA (DIA) ha confirmado la venta de sus tiendas de belleza, Clarel, al Grupo Trinity S.A.S. El precio que DIA recibirá por la operación, y que puede variar en función de determinados parámetros, se estima en un mínimo de 11,5 millones de euros pagaderos en 2024 y un potencial máximo de 15 millones de euros adicionales en 2029. Adicionalmente, DIA percibirá una deuda a cobrar de 18,7 millones de euros (15,7 mln eur neta de caja) pagadera escalonadamente (4,2 millones en 2024, 12,3 millones en 2027 y 2,2 millones en 2029), lo que resultaría en unos fondos totales máximos estimados de 42,2 millones de euros.

El acuerdo alcanzado, entre otros activos, incluye aproximadamente 1.000 tiendas Clarel distribuidas por todo el país y tres centros de distribución.

Se prevé que DIA destine los recursos obtenidos a avanzar en la consolidación de su crecimiento.

DIA estima un impacto contable negativo de 9,4 millones de euros en su cuenta de resultados consolidada al cierre de 31 de diciembre de 2023 derivados de la operación.

La operación está sujeta a la autorización pertinente de competencia, y se espera que pueda ser completada en el primer semestre del 2024.

Valoración:

Noticia positiva que permite a la Compañía continuar avanzando en sus objetivos estratégicos, desinvirtiendo en aquellos activos non-core para consolidar su crecimiento y focalizar su negocio en la distribución alimentaria de proximidad.

Aunque el importe de la venta queda por debajo del acuerdo alcanzado en diciembre de 2022 (60 mln eur) con C2 Private capital, de cobrarse el importe íntegro estaría por encima de nuestra valoración (30 mln eur).

Si bien el impacto en el resultado contable es negativo en 2023, la entrada de caja en los próximos años es positivo y en términos de valor presente en línea con nuestra estimación, por lo que el impacto en cotización debería ser ligeramente positivo.

Reiteramos Precio Objetivo 0,027 eur/acc. y recomendación de Sobreponderar.