Renta 4 | Según se informa en CNMV, Grenergy habría llegado a un acuerdo con un fondo de inversión con sede en Reino Unido para la venta de 3 proyectos fotovoltaicos PMGD (32,5 MW de capacidad total) por un importe de 44,2 mln eur.

Valoración: Noticia positiva, aunque impacto neutral. A cierre del 3T22 Grenergy mantenía 4 proyectos PMGD (45 MW) a la venta, por lo que esta transacción era esperada por el mercado y estaba recogida en nuestras estimaciones. Los ingresos por la venta de 1 de los proyectos (10,8 MW) serán reconocidos en el 4T22 y los otros 2 proyectos en el 1T23.

El múltiplo alcanzado, 1,36 mln eur/MW, está por encima de nuestra estimación para estos parques (1,20 mln eur/MW R4e). Este elevado múltiplo (no comparable a proyectos en España) se debe a la favorable regulación con la que cuentan los proyectos PMGD chilenos, que tienen asegurada una retribución pública fija para los próximos 14 años.

Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O actual 43,95 €/acc.