Bankinter | Talgo comunicó ayer a la CNMV haber recibido “manifestación preliminar de potencial interés” de un grupo húngaro para formular una OPA por la totalidad a 5,0€/acc., lo que supondría una prima de +27,7% sobre el cierre del miércoles. Por el momento, no hay certeza de que se vaya a seguir analizando la operación.

Opinión del equipo de análisis: La noticia impulsó el valor un +11,9%, hasta 4,38€/acc. Reiteramos la recomendación Neutral por: (1) desde un punto de vista fundamental, tras la subida de ayer, el valor se sitúa en unas 8,6x EBITDA 2025 (consenso Reuters), por encima de la media de comparables (en torno a 8,5x 2024e y 7,7x 2025e). (2) aunque un movimiento corporativo sobre el 100% del capital pudiera suponer una prima de control, en este momento el desenlace es incierto en su probabilidad, importe y/o tiempo.