Bankinter | De nuevo viviremos sesiones de trámite, sin apenas referencias. El jueves es Año Nuevo y no habrá mercados. El miércoles (Nochevieja) algunas bolsas europeas cerrarán media sesión y otras la jornada completa. Estados Unidos vivirá una sesión rutinaria. Aunque las referencias serán escasas, sí existen algunos aspectos que tendremos que monitorizar:

(i) frente geopolítico: conversaciones este fin de semana entre Ucrania y EE.UU. Trump afirma estar más cerca que nunca para llegar a un acuerdo de Paz. En China, han comenzado nuevas prácticas militares cerca de Taiwán, en lo que parece ser una amenaza a los grupos separatistas. Con todo ello, mantenemos nuestra recomendación de Comprar el Sector Defensa.

(ii) En el frente macro, lo más relevante en EE.UU. serán datos del Sector Inmobiliario, entre ellos Preventas de Vivienda y Precios de Vivienda Case- Shiller. También se publicarán PMIs en Europa y Estados Unidos, aunque finales en la mayoría de ellos, y Actas de la Fed de la reunión del 10 de diciembre. No esperamos grandes novedades después de que la FED recortase los tipos hasta 3,50%/3,75% y anunciara que volverá a comprar Letras del Tesoro como medida para mantener una suficiente liquidez en el sistema.

(iii) El anuncio sobre la sucesión de Powell estaba marcado para comienzos de año, si bien se comentó que podría adelantarse a finales de 2025. Por tanto, Trump podría proponer a su candidato esta misma semana. Kevin Hasset, director del Consejo Económico de la Casa Blanca, continúa siendo el favorito de las encuestas. No obstante, otros nombres también suenan como C. Waller o K. Warsh. Lo realmente importante radica en que probablemente será alguien proclive a los recortes de tipos de interés por parte de la Fed. Estimamos dos recortes en la primera mitad de 2026, hasta el rango 3,00%/3,25%. En la segunda mitad podría producirse un recorte adicional hasta 2,75% /3,00%.