Morgan Stanley | La inflación de Estados Unidos sorprende al alza… pero nuestra macro, Ellen Zentner, reitera que la Fed no subirá más lo tipos… La probabilidad de subidas repuntó al 40% en noviembre desde el 34% antes del dato.

Continúa la tendencia general de desaceleración en precios: El CPI americano superó expectativas tanto la subyacente (0.28%M vs 0.2% consenso) como la general (0.63%M vs 0.6% consenso) impulsados por unos core goods más fuertes de lo esperado una subida en las tarifas aéreas y el repunte en los precios de la energía.

En términos interanuales la inflación general subió del 3.2% al 3.7% mientras que la inflación subyacente se moderó del 4.7% al 4.3%. No obstante, Ellen Zentner, mi macro americana, destaca que tras meses de datos de inflación de en torno al 0.4%M se observa una clara tendencia a la baja con la media anualizada de tres meses cayendo de 3.1% a 2.4%. En vista de esta tendencia Ellen mantiene su visión de una pausa en las subidas de tipos en la reunión de la Fed de septiembre y considera que los datos de inflación posteriores seguirán moderándose evitando más subidas de tipos.