Adrián Sánchez (Singular Bank) | Jornada de nuevas correcciones en los principales índices de Europa y EEUU, donde los activos de riesgo vuelven a caer al disminuir la confianza en un posible escenario de relajación en el grado de intensidad de las futuras subidas de tipos de la Fed. Todo ello en un contexto en el que la semana comenzó con dos eventos que sirvieron de catalizador para las bolsas, como fue el giro parcial del Gobierno británico sobre su plan fiscal (retirando la medida de rebaja impositiva sobre los contribuyentes con mayores niveles de rentas) y la subida de tipos del banco central de Australia inferior a lo proyectado por el consenso del mercado (+25 pb vs +50 pb esperado). 

El anuncio del ejecutivo británico contribuyó a la relajación de la TIR británica impulsó al resto de deuda soberana, lo que a su vez animó a los activos de riesgo, y en especial a aquellos de mayor duración. Este evento vino adicionalmente acompañado de la contracción del PMI manufacturero en la Eurozona y del ISM de EEUU, lastrado por la caída de nuevos pedidos. Estos datos evidenciaban el creciente riesgo de recesión, lo que llevó a los inversores a confiar en una cierta ralentización en el proceso de endurecimiento de la política monetaria de los bancos centrales.

No obstante, el indicador adelantado PMI del sector no manufacturero en EEUU se situó ayer en 56,7%, continuando en terreno de expansión por vigesimoctavo mes consecutivo. Este dato enfrió los ánimos de los inversores al reflejar cierta resiliencia en una parte de la economía estadounidense, lo que pondría en duda que la Fed pueda empezar a suavizar la senda de subidas de tipos. En este sentido, su estrategia seguirá marcada por la evolución del mercado laboral y de las tensiones salariales.

A su vez, las expectativas de una ralentización de los precios han perdido fuerza con el anuncio de un mayor recorte de producción de crudo por parte de la OPEP. En este contexto, las autoridades monetarias, ante la magnitud y persistencia de los factores inflacionistas y los elevados niveles de incertidumbre, especialmente en la Eurozona, continúan evaluando hasta que nivel tendrán que subir los tipos de interés oficiales para lograr anclar las expectativas de inflación y evitar efecto de segunda ronda que podría producir daños a futuro en el crecimiento potencial, lo que continúa manteniendo unas valoraciones deprimidas en los activos de riesgo.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento positivo en general a pesar de los descensos en Europa y EEUU.

En Europa, el Eurostoxx 50 ha perdido un 0,41%, y continúa corrigiendo las ganancias con las que comenzó la semana. En España, el IBEX 35 ha cerrado ligeramente por encima de 7.500 puntos tras retroceder un 0,91%. Entre sus componentes, los que más se han revalorizado han sido Colonial (+1,85%) y Grifols (+1,68%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en Arcelor (-4,16%), Acerinox (-3,33%). Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el S&P 500 registra un retroceso de 0,29% y el índice tecnológico Nasdaq de un 0,46%.