Juan Pablo Uphoff (Singular Bank) | La última sesión de la semana finaliza con importantes avances en las bolsas europeas tras la publicación del IPC de junio de la Eurozona, que ha mostrado una nueva moderación de los precios. En concreto, según la estimación preliminar de Eurostat, la tasa de inflación general retrocedió hasta un 5,5% interanual (vs. 6,1% el mes anterior), una décima por debajo de la previsión del consenso de mercado.
Así, a pesar del repunte del IPC subyacente al 5,4% (+0,1 pp respecto a mayo), los inversores han mostrado un mayor apetito por los activos de riesgo al descontar que el BCE podría anticipar una pausa en el actual ciclo de subidas de tipos de interés que no se preveía hasta finales de 2023 (algo que no se ha reflejado, sin embargo, en la renta fija). No obstante, la divergente evolución de las tasas de inflación entre países como España y Alemania, la fortaleza del mercado laboral en el conjunto de la Eurozona (en Alemania la tasa de paro repuntó ligeramente en junio al 5,7%) o diversos factores como la sequía o la inestabilidad geopolítica apoyan el mensaje que desde el BCE han resaltado en la última semana. En este sentido, la autoridad monetaria de la Eurozona ha destacado en el foro de bancos centrales de Sintra la necesidad de nuevos incrementos del precio del dinero hasta que las tasas de inflación se estabilicen en niveles cercanos al objetivo del 2,0%.
Por su parte, en Asia-Pacífico, los índices han mostrado un tono mixto a pesar de la negativa evolución de los PMIs de China, que evidencian como la atonía de la demanda interna y el deterioro del entorno global lastran la recuperación de la actividad económica. En concreto, el PMI manufacturero ha continuado en junio en terreno de contracción (49,0 puntos, +0,2 puntos respecto a mayo), mientras que el sector no manufacturero ha mostrado signos de desaceleración al retroceder el índice 1,3 puntos hasta 53,2 puntos.
Por otro lado, en España la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha suspendido la cotización de Applus Services tras la oferta pública de adquisición de acciones (OPA) por parte del fondo estadounidense Apollo. La oferta, de 9,5 € por acción, supondría un desembolso de 1.226 millones de € (a lo que habría que sumar una deuda de 900 millones de €), lo que representa una prima del 2,3% respecto a la cotización del pasado 28 de junio, día previo a la presentación de la oferta.
En este contexto el Ibex 35 cierra este viernes con una subida del 0,87% y con 9.593 puntos.
Renta fija
Sesión de ligeras subidas en las Tires de los bonos soberanos tras la publicación de los datos de inflación de la Eurozona. Aunque la inflación general cayó en junio más de lo esperado, la pegajosa evolución de la tasa subyacente ha impulsado las ventas. En este entorno, las TIRes de los principales bonos europeos han cerrado hoy con pocas variaciones, destacando únicamente el intenso repunte del Gilt británico, cuya referencia a 10 años ha llegado a repuntar más de 10 pb.
