Álvaro Romero Mateu ( Singular Bank) | Los principales índices bursátiles europeos han registrado hoy descensos moderados, con los inversores cautelosos a la espera de la reunión de la Fed de mañana y el repunte del EUR/USD por encima de la cota de 1,185 presionando las valoraciones. El Stoxx 600 ha retrocedido hoy desde las cercanías de sus máximos históricos en torno a 560 puntos, un nivel que le ha frenado en diversas ocasiones desde febrero. El sector financiero ha liderado los descensos ante la noticia de que el gobierno italiano estaría buscando vías para aumentar la recaudación de impuestos a los bancos posponiendo determinadas deducciones fiscales. Ha destacado el IBEX 35 con un descenso de un 1,5%, con bancos, inmobiliarias y compañías de renovables liderando las caídas. El DAX alemán ha perdido un 1,8%, con bancos y aseguradoras cediendo más de un 2%. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha caído un 1,3%.

A la espera de la reunión de la Fed de mañana hoy se ha impuesto la cautela entre los inversores, con tomas de beneficios en los valores que más habían repuntado en las últimas sesiones, particularmente el sector bancario. A ello han contribuido de nuevo las noticias sobre el posible aumento de los impuestos por parte de gobiernos que buscan elevar la recaudación, y que ven en los elevados beneficios de los bancos un “objetivo fácil”. Por otra parte, tanto el Stoxx 600 como el Euro Stoxx 50 se encuentran cerca del techo de su rango lateral de los últimos meses, un nivel de resistencia clave propicio para cierta toma de beneficios.  

En EEUU la sesión transcurre con calma a la espera del mensaje de la Fed de mañana. Todos los pronósticos coinciden en una rebaja de 25 p.b., por lo que el foco de los mercados estará en las pistas que pueda dar sobre la senda futura. Con el mercado descontando 150 p.b. de rebajas hasta fin de 2026, el riesgo sería un mensaje cauto que modere esas expectativas, lo que podría favorecer un repunte de las TIRes de los bonos y recogidas de beneficios en la bolsa. Al cierre de la sesión europea, los índices estadounidenses registran escasas variaciones.

Renta Fija

Los mercados de bonos registran hoy escasas variaciones. El diferencial de rentabilidad entre los bonos a 10 años de EEUU y Alemania continúa reduciéndose, y hoy ha registrado su menor nivel en más de dos años en 133 p.b., desde más de 200 p.b. a comienzo de año.

Así, la TIR del Bund a 10 años ha cerrado plana en el 2,69%. Por su parte, la yield del Treasury a 10 años ha caído 1 p.b. hasta un 4,03%.

Materias primas y divisas

Tras varias semanas de consolidación, el EUR/USD ha reanudado hoy su tendencia alcista superando la cota de 1,185 que le frenaba desde comienzo de junio.

La debilidad del dólar ha favorecido hoy repuntes moderados en los precios de las materias primas. El Brent ha repuntado un 1,4% ante especulaciones sobre nuevas sanciones al petróleo ruso. Por su parte, el oro ha alcanzado nuevos máximos históricos por encima de la cota de 3.700$ /onza, a pesar de finalizar en 3.680 $.