Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada con tono mixto en los principales índices europeos tras la revisión a la baja de la lectura del IPC de agosto en la Eurozona y la publicación de las proyecciones a corto plazo de inflación general de la OCDE que apuntan a que la inflación en 2024 todavía se mantendrá por encima del objetivo del 2%.

Así, la lectura definitiva de Eurostat de la inflación general en la zona monetaria europea ha mostrado una ligera corrección respecto al dato preliminar (-0,1 pp) situando la tasa en un 5,2% interanual en agosto (vs. 5,3% anterior). No obstante, la segunda lectura ha confirmado que la tasa de inflación subyacente se mantuvo estable respecto al mes anterior en un 5,3% interanual. Por otro lado, en sus perspectivas provisionales de septiembre, la OCDE ha proyectado que la tasa de inflación general de la Eurozona se sitúe en un 5,2% interanual promedio en 2023 y en un 3,0% en 2024. 

En Estados Unidos, la sesión muestra caídas (a cierre de sesión europea) lideradas por los valores tecnológicos ante el repunte de la rentabilidad de los bonos, con los inversores a la espera de la decisión que pueda tomar mañana la Fed en su reunión de política monetaria, y donde según la OCDE, la tasa inflación general alcanzará un 3,8% en promedio 2023 y se moderará a un 2,6% en el próximo año.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento negativo en general. En China, la atención sigue en el sector inmobiliario, donde las promotoras Country Garden y Sunac han conseguido acuerdos de deuda con sus acreedores, en medio de la incertidumbre sobre la recuperación de las ventas de viviendas, y con una situación económica débil que se observa en el yuan, en mínimos de 16 años. Así, el Hang Seng hongkonés ha subido un 0,37% y el Shanghai Composite se ha mantenido plano, a pesar de la caída en los valores inmobiliarios y tecnológicos. En Japón, el Nikkei 225 japonés ha caído un 0,80%, en gran medida lastrado por las empresas tecnológicas a la espera de la decisión de la Fed.

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha caído un 0,1% y el Ibex 35 ha superado la barrera de 9.500 puntos (+0,48%), impulsado por las empresas cíclicas. La empresa alemana de turismo TUI, ha reiterado un significativo incremento del Ebit para 2023, ya que las reservas han seguido mostrando alta demanda, sobre todo a final de verano. Por su parte, la compañía minorista británica Kingfisher (Castorama, Brico Depot) registraba pérdidas superiores al 10% tras publicar sus resultados semestrales, recortando un 7% el guidance para 2024 de beneficios antes de impuestos.

Por su parte, los índices estadounidenses registran retrocesos de alrededor de un 1% al cierre de la sesión europea.

Renta fija

Sesión de aumentos generalizados en las Tires de los bonos soberanos, el día previo a la decisión de la Reserva Federal, con la subida del precio del petróleo reforzando las especulaciones de que los tipos de interés se mantendrán más altos durante más tiempo para evitar un repunte de la inflación y, a su vez, con una lectura de la inflación canadiense por encima de lo previsto. Por su parte, el BoE (Banco de Inglaterra) celebra su reunión el jueves, en la que se espera que vuelva a subir los tipos de interés 25 pb por última vez, ya que el débil momento económico limita el espacio a subidas adicionales subidas futuras.

En este entorno, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con ligeras variaciones. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 3 pb hasta un 2,73%, la referencia española de 2 pb a 3,79% y el Treasury sube 4 pb hasta 4,34%.