Singular Bank | Jornada de descensos generalizados en los principales índices mundiales, en una sesión en la que la negativa evolución de los indicadores macroeconómicos podría haber pesado sobre las decisiones de los inversores. Así, en la Eurozona, Eurostat ha revisado a la baja 0,2 pp su estimación preliminar del avance del PIB de la zona monetaria europea en el 2T a un 0,1% intertrimestral (vs. 0,3% en la primera lectura), constatando el estancamiento de su economía tras mantenerse estable el trimestre anterior (0,0% intertrimestral en el 1T). Asimismo, en su lectura de julio, la producción industrial en Alemania ha caído un 0,8% mensual (vs. -1,4% en junio) y un 2,1% en términos interanuales (vs. -1,5% anterior).

Por su parte, en EEUU, en la semana finalizada el 1 de septiembre, las peticiones semanales de prestación por desempleo cayeron ligeramente hasta 216.000, 13.000 menos que la semana anterior y 18.000 por debajo de la estimación del consenso del mercado de 234.000 peticiones. En este sentido, las peticiones se situaron en su nivel más bajo desde el pasado febrero, mostrando señales del todavía elevado tensionamiento del mercado laboral estadounidense. Todo ello en un contexto en el que en las últimas semanas han aumentado los temores en torno a la persistencia de las tensiones inflacionistas en EEUU y la Eurozona ante el nuevo repunte de los precios energéticos por la escasez de oferta.

En este contexto, el Eurostoxx 50 ha caído un 0,4% y el IBEX 35 se ha mantenido estable en torno a la cota de 9.300 puntos. De esta forma, los índices europeos van camino de enlazar la racha más larga de sesiones consecutivas a la baja desde 2018. Por su parte, los índices estadounidenses registran retrocesos de alrededor de un 0,3% en el caso del S&P 500 y de un 1,3% en el del Nasdaq Composite.

En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento paralelo después de que, en China, los datos de su balanza comercial hayan revelado que sus exportaciones disminuyeron un 8,8% interanual en agosto (vs. -14,5% anterior), si bien este dato mejoró ligeramente las previsiones del consenso de analistas de un -9,2% interanual. Así, el Nikkei 225 japonés ha descendido un 0,8%, al mismo tiempo que el Hang Seng hongkonés y el CSI 300 chino han caído un 1,3% y un 1,4%, respectivamente.

Renta fija

Sesión de caídas generalizadas en las TIR de los bonos soberanos, a pesar de las mayores presiones inflacionistas derivadas del aumento de los precios energéticos durante las últimas semanas y las señales de un todavía elevado tensionamiento de los mercados laborales de EEUU y la Eurozona, lo que podría fortalecer el tono hawkish de sus autoridades monetarias. Así, en la semana previa a la reunión del BCE el próximo 14 de septiembre, el consenso de mercado otorga actualmente un 35% de probabilidades a que la autoridad monetaria europea decida elevar sus tasas de referencia 25 pb en su próxima reunión y un 67% a que lo haga antes de final de año. En el caso de la Fed, los analistas otorgan una probabilidad de un 7% a que aumenten su tipo de referencia 25 pb el 20 de septiembre y un 47% a que lo hagan antes de que finalice 2023. 

En este entorno, las TIR de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con retrocesos generalizados. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado una caída de 4 pb hasta un 2,61% y la referencia española de 5 pb a 3,65%. En EEUU, el Treasury desciende 1 pb hasta 4,26%.