Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Continuación de la tendencia alcista que acumulan desde comienzos de año los principales mercados de renta variable a nivel global, en un contexto marcado por el optimismo del sentimiento del mercado respecto a la recuperaciónde la actividad socioeconómica a corto plazoante la progresiva relajación de las medidas de restricción de la movilidad.
Tras concentrarse la semana pasada el punto de mira de los inversores principalmente en la evolución del IPC de EEUU en mayo y en la celebración de la reunión de tipos de interés del BCE, la atención pasará a situarse en la reunión de la Fed de dos días que finalizará este miércoles.
En concreto, no se espera ningún movimiento de tipos de interés (rango oficial 0,00% y 0,25%), si bien el foco de atención se centra en las posibles alusiones al inicio de proceso de reducción del ritmo de los programas de compras de activos (tapering) del organismo. Actualmente, la Reserva Federal adquiere bonos por un agregado de 120.000 millones de dólares en términos mensuales, estimando el 40% del consenso de analistas de Bloomberg que el tapering se inicie a finales de agosto.
Adicionalmente, también será de especial interés la actualización trimestral de las previsiones económicas de EEUU, principalmente las posibles revisiones de sus anteriores previsiones de evolución del PIB y el IPC, así como el diagrama de puntos (dot plot). El dot plot es un diagrama de puntos que resume donde prevén los integrantes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que se situarán los tipos de interés oficiales en los próximos años. De esta manera, los inversores vigilarán si las perspectivas de los miembros del Comité que diseña la política monetaria en EEUU han cambiado ante la mejora de la situación epidemiológica y si estiman que subirán los tipos de interés oficiales antes de lo que anteriormente preveían.
A su vez, los mercados financieros también han descontado en la sesión de hoy las implicaciones de la reunión del G-7 que ha tenido lugar durante el fin de semana en Reino Unido. Entre los temas tratados y los acuerdos alcanzados ha destacado la cooperación en el ámbito del cambio climático, lo que ha generado un movimiento alcista en las acciones del sector de energías renovables. En este sentido, El G-7 se ha comprometido a lograr cero emisiones netas en 2050, aumentando y mejorando la financiación climática hasta 2025, reduciendo a la mitad sus emisiones colectivas hasta 2030, y conservando o protegiendo al menos el 30% de la tierra y los océanos en las próximas dos décadas.
En el ámbito macroeconómico, durante la sesión de hoy apenas se han publicado indicadores especialmente relevantes. En la Eurozona, Eurostat ha publicado que en abril la producción industrial (desestacionalizada) creció un 0,8% mensual, 0,4 pp más que en marzo, mientras que en términos interanuales repuntó un 39,3% respecto al mismo periodo de 2020.
En este contexto, ha predominado el tono alcista entre los principales índices de renta variable de Asia-Pacífico, si bien las bolsas de China, Hong Kong y Australia han permanecido cerradas hoy por festivo. En este sentido, el Nikkei 225 japonés ha avanzado un 0,74%, el Sensex indio un 0,15% y el Kospi de Corea del Sur un 0,09%.
En este entorno, en Europa, ha predominado el verde, a excepción del DAX 30 alemán, que ha caído un 0,13%, Las ganancias más destacadas se han situado en el IBEX 35 español, que se ha apreciado un 0,83% apoyado en su exposición al sector de energías renovables. Por su parte, el CAC 40 francés se ha revalorizadoun 0,24% y el Footsie 100 inglés un 0,18%.
En España, el IBEX 35, apoyado en las utilities, ha registrado una apreciación de un 0,83% hasta 9.281 puntos. Entre sus valores, las ganancias más destacadas se han situado en Solaria (+5,02%), Siemens Gamesa (+4,81%) y Acciona (+3,35%), favorecidos porla cooperación acordada en el ámbito del cambio climático de los dirigentes de las economías del G-7. En contraste, en terreno negativo, las caídas más elevadas se han situado en IAG (-3,80%) y Grifols (-3,05%).
Asimismo, la renta variable de EEUU cotiza con tono mixto a cierre de sesión europea, si bien los movimientos al alza y a la baja no son especialmente destacados. En concreto, el S&P 500 cae un 0,24% y el Nasdaq Composite sube un 0,33%.
En concreto, han predominado los repuntes de TIRes en las partes largas de las curvas de tipos de interés soberanos tanto en la Eurozona como fuera de ella.
En este sentido, los inversores han tomado beneficios en la sesión de hoy en el mercado de renta fija soberano, en un contexto en que la yield del Treasury a 10 años estadounidense se mantiene en mínimos desde el mes de marzo.
Todo ello a la espera de la reunión de tipos de interés de esta semana de la Reserva Federal y sus posibles implicaciones para la evolución del mercado de renta fija. En este sentido, los inversores pondrán su foco de atención principalmente en las alusiones a un posible inicio del tapering así como en la actualización de las perspectivas del organismo monetario de la evolución de la economía estadounidense.
Por otro lado, las subidas de los tipos de interés han sido ligeramente más moderados en el caso de los bonos a 10 años de Francia (+2,9 pb hasta un 0,124%) y Alemania (+2,2 pb a un -0,253%).
Por su parte, en Reino Unido la TIR de su bono a 10 años ha cerrado la primera jornada de la semana con un repunte de 3,3 pb a un 0,739%.
Adicionalmente, en EEUU, la yield del Treasury a 10 años a cierre de sesión europea cotiza con un aumento de 4,2 pb a un 1,494%.
