Renta 4 | Apertura europea a la baja (futuros Eurostoxx -0,7%, futuros S&P +0,1%), en una sesión en la que la cita principal será con los PMIs preliminares de marzo a nivel global, donde comprobaremos si el sector manufacturero continúa en recesión o si sigue mejorando para volver a terreno expansivo, mientras que esperamos que el sector servicios se mantenga en zona de expansión. En Japón ya hemos conocido los datos, con el PMI manufacturero mejorando ligeramente pero manteniéndose aún en zona de contracción (48,6 vs 47,7 anterior) mientras que el PMI servicios se estabiliza en zona de expansión (54,2 vs 54 previo). En términos de inflación, la general se modera a 3,3% vs 4,3% pero subyacente repunta a 3,5% vs 3,2%.
Hoy contaremos con la batería de PMIs preliminares de marzo, empezando por la Eurozona con su compuesto (51,8e vs 52,0 anterior), servicios (52,5e vs 52,7 anterior) y manufacturero (48,9e vs 48,5 anterior). En EE. UU., compuesto (50,1 anterior), servicios (50,3e vs 50,6 anterior) y manufacturero (47,3e y anterior). En Alemania, compuesto (51,0e vs 50,7 anterior), servicios (51,1e vs 50,9 anterior) y manufacturero (47,0e vs 46,3 anterior). En Francia, compuesto (51,7 anterior), servicios (52,0e vs 53,1 anterior) y manufacturero (48,0e vs 47,4 anterior). Y en Reino Unido, compuesto (50,0e vs 53,1 anterior), servicios (53,0e vs 53,5 anterior) y manufacturero (50,0e vs 49,3 anterior).
Además, publicarán los datos en España del IPP de febrero anual (+8,2% anterior) y mensual (-2,0% anterior) y los datos del 4T finales del PIB anual (2,7% anterior y 0,2% anterior). En EE. UU. los datos preliminares de febrero de órdenes de bienes duraderos (+1,7%e vs -4,5% anterior) y sin transporte (+0,3%e vs +0,8% anterior). Por último, en Alemania conoceremos los datos de febrero del índice de precios de importación anual (+6,6% anterior) y mensual (-1,2% anterior).
A nivel de bancos centrales, ayer el Banco de Inglaterra cumplió con las expectativas del mercado, +25 pb hasta 4,25%, tras el fuerte repunte del IPC en febrero (10,4% general, 6,2% subyacente) que le aleja aún más del objetivo del 2%. Tras la subida de ayer, el mercado descuenta tan sólo una subida más de +25 pb.
Por su parte, el Banco de Suiza subió +50 pb hasta 1,5%, en línea con lo esperado, y para hacer frente a una inflación (3,4%) por encima de su objetivo del 0%-2%. Separa así el control de la inflación de la estabilidad financiera, que al igual que otros bancos centrales considera que puede controlar con otros instrumentos (balance). No descarta subidas adicionales.
En el sector financiero persiste la volatilidad. Seguimos a la espera de una solución para la banca regional americana, con Yellen girando de nuevo ayer su discurso y prometiendo nuevos apoyos a los depósitos en caso necesario. Tras rechazar el día anterior un “cheque en blanco” (asegurar el 100% de los depósitos bancarios durante un plazo de 2 años sin la aprobación del Congreso), parece que los apoyos irían caso por caso. Asimismo, la clave estará en las implicaciones que sus problemas puedan tener para el crédito en EE. UU., dado el elevado porcentaje que estos pequeños y medianos bancos suponen sobre el crédito total concedido en el país (implicaciones en actividad económica, empleo, inflación).
Pendientes también del sector bancario en Europa por potenciales impactos indirectos de Credit Suisse.
