La evolución de las cifras de vacunación será una de las claves de la evolución de los mercados en los próximos meses

Vacuna

Intermoney | La sesión del jueves 31, que no se celebró en varias plazas, terminó con mas pena que gloria, repitiendo las tendencias del ejercicio pasado: pérdidas en Europa (cerca de medio punto en el EuroStoxx-50), mientras que en Wall Street se registraron avances de la misma magnitud.

Con todo ello, el Nasdaq avanzó un impresionante +43% en 2020, y presenta en la actualidad un PER de 26x. El Dax también tuvo un ejercicio pasado positivo (+3,5%), aunque hay que recordar que este índice ajusta por dividendos, al contrario que, por ejemplo, el Ibex. Es notable la resiliencia del índice italiano Mib, que apenas ha cedido un -5% en 2020, pese a ser Italia uno de los países más afectados por el Covid.

El euro terminó fuerte el año pasado, y se mantiene por encima de la cota de los 1,22 dólares. Por último, el petróleo parece encaminarse por la senda de la recuperación, y ataca ya el nivel de los 50 dólares en lo que respecta al Brent.

Una vez zanjado el tema del Brexit con el acuerdo de Nochebuena, la atención del mercado se centra en la evolución de la pandemia, que alcanza cotas muy negativas actualmente en lugares como EEUU. La evolución de las cifras de vacunación serán una de las claves de la evolución de los mercados los próximos meses. Por el momento, solo Israel parece haber sido capaz de comenzar a buen ritmo este proceso, mientras que en España tuvimos ayer noticias que Madrid y Cataluña apenas han administrado un 10% de las vacunas que han recibido, aproximadamente. Además, el Reino Unido se está planteando el endurecer las restricciones al movimiento de personas ante el descontrol de la pandemia estas últimas semanas. Hoy tendremos los datos de los PMI manufactureros, que el mercado espera que confirmen un aumento de actividad en diciembre respecto al mes precedente.

El Ibex acabó el año 2020, una vez más, cediendo un -15% y quedando muy rezagado con respecto a sus peers europeos, debido principalmente a su exposición al sector turístico y bancario. En la última sesión del año el índice madrileño se dejó un -1%, en el que de nuevo IAG fue el protagonista negativo (-3%), acompañando de PharmaMar (-3%), que no ha tenido un buen fin de ejercicio, pero en el que de todas formas ha acumulado ganancias del +66%. El sector financiero se vio representado para mal por Sabadell (-2%), que ha perdido un -65% en 2020. En el lado positivo solo destacó Siemens Gamesa (+2%), terminando un año estelar (+112%).