Intermoney | En Asia, las novedades de japonesas nos dejarán la última reunión del BoJ presidida por el todavía titular, Haruhiko Kuroda. Esto hará que el encuentro sea bastante plano pues Kuroda probablemente evitará enviar señales sobre posibles ajustes de política monetaria, dejando a su sucesor más margen de maniobra. El candidato para reemplazar a Kuroda, Kazuo Ueda, que se hará cargo en abril, en su testimonio ante el parlamento no ha mostrado indicios de que tenga la intención de romper abruptamente con la política actual del BOJ. Las condiciones no justifican una salida apresurada del estímulo. El crecimiento está desacelerándose. la demanda externa más débil está lastrando las exportaciones y la producción industrial. La inflación, aunque elevada, está siendo impulsada por mayores costos relacionados en gran medida con la debilidad de la moneda, no con la demanda.
Kuroda si tratará las consecuencias de las nuevas operaciones del BoJ para respaldar su política de control de la curva de rendimiento. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU han obligado al BOJ a acelerar sus compras de JGB para mantener esos rendimientos bajo control. Esperamos que el BOJ continúe ofreciendo comprar bonos a 10 años al 0,5% todos los días hábiles sin límite superior al menos hasta fines del 2tr23. Con respecto a los indicadores semanales, el PIB nipón final del 4tr22 confirmará su expansión de +0,8% trim. a., un ritmo de avance menor explicado por la caída en la inversión empresarial más profunda de lo que se vio en la primera estimación, frente al menor drenaje de los inventarios.
Sin dejar Asia, en China destacarán datos como la balanza comercial de febrero donde se aglutinará los primeros dos meses del año para eliminar las distorsiones del calendario del Año Nuevo Lunar. En ellas veremos una contracción de las exportaciones si nos ceñimos a que el PMI manufacturero de los principales socios comerciales del gigante asiático se ha mantenido en territorio contractivo en el comienzo del año, lo que indica una demanda débil. Esto probablemente haya sido mayor a los beneficios del fin de las restricciones. Por otro lado, la caída de las importaciones reflejará los menores precios de materias primas como el petróleo y el hierro.
Por su parte, el IPC chino de febrero disminuirá por debajo del 2% en febrero, ya que la demanda de alimentos y viajes disminuyó después de las vacaciones del año nuevo. Además, es de esperar que los precios de alimentos como la carne de cerdo, las verduras y las frutas evolucionen a la baja. Al mismo tiempo, los precios de producción de febrero (-1,5% a.) probablemente caerán por quinto mes consecutivo con el efecto escalón del año pasado. El subíndice de precios de producción en los datos oficiales del PMI indicaba que los precios al productor aumentaron ligeramente mes a mes, pero es poco probable que esto supere la alta base de comparación del año pasado
