Renta 4 | Apertura europea a la baja (futuros Eurostoxx -0,3%, futuros S&P -0,1%), tras una sesión de más a menos en Wall Street y en un entorno de repunte generalizado de TIRes a la espera de las reuniones de Fed y BCE de la próxima semana. El 2 años americano sube hasta 4,5%, vs niveles de 3,5% a los que cayó en lo peor de la crisis de la banca regional americana y 5% que llegó a tocar antes de la caída del SVB. Asimismo, se han eliminado las expectativas de recorte de tipos de hasta 100 pb que llegó a descontar el mercado para la segunda mitad del año.
Esto ocurre en un contexto que muestra que los bancos centrales aún no han concluido con su trabajo para controlar la inflación. A destacar de ayer la segunda sorpresa “hawkish” de la semana, con el Banco de Canadá sumándose al de Australia al subir tipos por sorpresa, +25 pb hasta 4,75% ante una inflación subyacente que sigue considerando muy alta. En la medida en que considera las subidas de tipos practicadas hasta el momento insuficientes para conducir la inflación a su objetivo del 2%, y ante una demanda aún sólida, no son descartables subidas de tipos adicionales en el futuro (¿julio?).
Por el lado macro, la sesión de hoy vendrá marcada por el dato de desempleo semanal en Estados Unidos (que podría confirmar la fortaleza vista en los datos mensuales la semana pasada) y los datos finales de PIB 1T23 en la Eurozona, con riesgo de revisión a la baja (0%e trimestral vs +0,1% preliminar y -0,1% en 4T22) tras lo visto en Alemania (recesión técnica). Ya hemos conocido el mismo dato en Japón, con mejor tono con revisión al alza hasta +0,7% trimestral (vs +0,5%e y +0,4% preliminar).
En nuestro país, hoy se reúne el Comité Técnico Asesor del IBEX en sesión ordinaria, en la que no esperamos se produzcan cambios en la composición del selectivo.
