La morosidad de los bancos españoles se mantiene en 3,50% en julio, pese a que el stock de crédito cae un -3,09% anual

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Bankinter | Según los últimos datos publicados por el Banco de España, el dato preliminar de la morosidad del crédito se mantiene en el 3,50% en julio, un dato similar al de junio y frente al 3,85% de julio del año anterior, a pesar del efecto denominador adverso que conlleva la caída del stock de crédito (-0,92% m/m; -3,09% a/a). Se desconoce aún el desglose por líneas de negocio. Como referencia, detallamos a continuación las ratios de morosidad en 2T […]

El CEO de Banco Sabadell, César González-Bueno, atisba un 2024 sin morosidad y con una rentabilidad/RoTE de 10,8% vs 7,8% en 2022

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Bankinter | La entidad estima que el impacto positivo de las subidas de tipos en la cuenta de P&G se extenderá hasta 1S24. Sabadell no atisba signos de deterioro en la cartera crediticia (morosidad) y reitera la capacidad de mejora en rentabilidad/RoTE (ahora en 10,8% vs 7,8% en 2022). Opinión del equipo de análisis: Impacto positivo. Las declaraciones del CEO confirman el guidance positivo que SAB revisó al alza tras presentar los resultados 1S23 en julio. Mantenemos nuestra apuesta estratégica […]

Sabadell, potenciales catalizadores no recogidos en cotización: Sobreponderar (P. O. 2,04 desde 1,28 eur/acc)

Renta 4 | En 1S23, el margen bruto aumentó +12% i.a., apoyado por la fortaleza del margen de intereses que compensa la debilidad en comisiones (+29% i.a vs -4% i.a. respectivamente). Un alza en ingresos que soporta con holgura el aumento de los costes de explotación y unas provisiones controladas (c.+3% i.a y -1,4% i.a. respectivamente). Revisamos al alza estimaciones teniendo en cuenta las nuevas guías Revisamos al alza nuestra estimación de margen de intereses, hasta 4.689 mln de eur (+23% […]

Banco Sabadell termina su programa de recompra de bonos por valor de 580,4 M€

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Alphavalue/ Divancons | La entidad financiera catalana cerró el proceso de recompra de bonos que anunció la semana pasada dirigida a los tenedores de un bono de 1.000 millones de euros que emitió en 2019 y que tiene previsto vencer en marzo de 2024, según informó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de valores. Finalmente, se han acogido a la oferta tenedores de ese bono por un valor nominal agregado de 580,4 millones de euros. Sabadell ha aceptado todas […]

Sabadell lanza una oferta de recompra de una emisión de deuda sénior no preferente de 1.000 M €

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Link Securities | Banco Sabadell comunicó a la CNMV que ha decidido invitar a los tenedores de la emisión en circulación denominada “EUR 1,000,000,000 1,75% Senior Non Preferred Notes due 10 May 2024” (ISIN: XS1991397545), a presentar ofertas de venta en relación con alguno o todos sus Bonos para su compra en efectivo por SAB. SAB pagará un precio de Recompra en efectivo igual al 98,60% del importe nominal de los Bonos en circulación aceptados para la recompra en virtud […]

Blackrock recorta su posición en Banco Sabadell hasta el 3,964% desde el 4,460%, pero sigue como principal accionista significativo de la entidad

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Link Securities | BlackRock ha rebajado su participación en Banco Sabadell del 4,460% que mantenía desde el pasado 14 de febrero al 3,964%, según la notificación remitida este lunes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha informado Europa Press. Teniendo en cuenta el precio al que cotizan actualmente las acciones del banco catalán, la participación de BlackRock está valorada en unos 215 millones de euros. Con esta reducción, el fondo registra el menor nivel de participación en […]

Sabadell alcanza el 2,2% de su capital en autocartera, la posición más elevada desde 2015

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Link Securities | Banco Sabadell (SAB) ha alcanzado el 2,2% de su capital en autocartera mediante la adquisición de acciones propias, lo que supone casi el doble que el 1,193% del que había informado a mediados de julio, según los registros de la CNMV, según recoge el diario Expansión. El banco no alcanzaba una posición tan elevada en autocartera desde 2015.

El BNA de Banco Sabadell sube un +30% (hasta 458 M€) gracias al impacto del margen de intereses (+3%)

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Norbolsa | Banco Sabadell (SAB) ha presentado los resultados 2T23 reportando un beneficio neto de 359 millones de euros, un +30% respecto lo esperado por el consenso, por el impacto del margen de intereses (+3% vs 2T23c) y por menores provisiones en las líneas de otras provisiones (-14%vs 2T23c). El margen de intereses crecía en un +6% vs 1T23(+30%vs2T22, +2%vs1T23c) impulsado por la repreciación de la cartera hipotecaria. Las comisiones empeoraban en un -1% vs 1T23 (-6%vs 2T22). La línea de […]

El bono de Sabadell ha batido al mercado europeo de deuda senior preferred en su conjunto

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Santander Corporate & Investment | Como detallamos en nuestro Quick Comment on Sabadell: Taking profit in senior preferred, nuestra idea de inversión direccional en deuda senior preferred (SP) de Comprar SABSM 5′ 29-28 (XS2598331242) ha dado buenos resultados, por lo que hemos decidido cerrarla ahora. Desde que añadimos esta idea a nuestra lista (véase nuestro Quick Comment on Sabadell: Improving fundamentals add appeal to senior preferred, published on 14 June), el bono de Sabadell ha batido al mercado europeo de deuda senior preferred (SP) […]

La nueva emisión verde de Banco Sabadell (750 M€), eleva el ratio MREL del banco al 28,54%, aumentando la holgura sobre los requisitos a 319 p.b.

Cajero de la red de Banco Sabadell

Santander Corporate & Investment | Esta semana, dos emisores españoles han acudido al mercado de deuda senior preferred (SP). El martes, Banco de Sabadell (Baa2 p, BBB p, BBB- e) emitió un instrumento SP 6NC5 verde con nominal de EUR 750mn a un precio de ms+200pb, que supuso un estrechamiento desde el precio indicado inicialmente (IPT) de ms+220pb. El miércoles, Ibercaja (Baa 3 p, BBB- e, BBB- e) emitió un bono 4NC3 SP con nominal de EUR 500mn a ms+245pb (IPT: ms+260pb). Ambas emisiones […]